| | | | | | | Good morning, Brasil. | Na última sexta-feira, o Ibovespa registrou uma forte recuperação, fechando em alta de 1,85%, aos 171.031,73 pontos, acumulando um avanço de 2,45% na semana. O movimento acompanhou o otimismo das bolsas americanas, que fecharam o dia no positivo, apesar de encerrarem a semana em recuo. | Nos negócios, o tráfego de navios no Estreito de Ormuz disparou quase 400%; investidores estrangeiros ocupam o espaço do private equity e avançam nas fusões e aquisições (M&A) de médias empresas no Brasil; e o banco mais antigo do mundo vive um ano turbulento em meio a uma ofensiva de € 34 bilhões por rivais. | No Paper of the Day, olhamos para os fundos de special situations: entenda por que essa classe de ativos ganha cada vez mais relevância em um cenário onde, semanalmente, vemos notícias de gestores de outras classes, como renda variável e multimercado, enfrentando cada vez mais dificuldades. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: Ray Dalio detalha estratégia para se proteger contra o risco da dívida americana (Bloomberg Línea) | ▶️ Watch: Ele assumiu uma empresa caindo 95% | C-TALKS ft. André Machado, CEO da Westwing (the news) | #️⃣ Stat: Quantos ganham 1 salário mínimo no Brasil? Confira a divisão dos trabalhadores por faixa de renda (Valor) | 🧊 Ice Breaker: O discreto investidor que fez carreira na Petrobras, está em 4 conselhos e tem mais de R$ 100 mi na bolsa (NeoFeed) |
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| | | | | | | | | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 171.031,73 | +1,85% | +6,15% | | IFIX | 3.682,02 | 0,00% | -2,56% | | S&P 500 | 7.674,37 | +0,43% | +12,11% | | NASDAQ | 26.180,46 | +0,43% | +12,64% | | DAX | 26.136,56 | +0,59% | +6,72% | | FTSE 100 | 10.816,56 | +0,64% | +8,91% | | Nikkei 225 | 66.016,36 | -0,30% | +31,14% | | Shanghai | 3.905,20 | +0,04% | -1,60% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,14 | -0,96% | -5,17% | | Euro | R$ 6,00 | -0,99% | -5,51% | | Libra | R$ 7,01 | -0,99% | -3,84% | | Bitcoin | U$ 77.110,00 | +6,15% | -14,48% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 94,05 | +0,65% | +54,79% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 95,21 | +0,05% | -11,13% | | Ouro (Onça troy) | U$ 4.607,35 | +1,97% | +5,87% | | Soja (60kg) | R$ 153,68 | -0,61% | +8,99% | | Milho (saca 60kg) | R$ 67,90 | +0,24% | -2,30% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.803,76 | -0,98% | -17,06% |
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| | | | | | | PAPER OF THE DAY | Special sits, a bola da vez | Se por um lado várias gestoras de renda variável e multimercado vêm enfrentando dificuldades nos últimos anos, existe uma classe de fundos que ganhando cada vez mais espaço, a ponto de superar até mesmo o dry powder do private equity no país. | | Explicando: Dry powder é o dinheiro que já foi captado junto a investidores, mas ainda não foi alocado, ou seja, o "caixa disponível" de uma gestora para novos investimentos. E um fundo de special situations é aquele que compra participações, créditos ou dívidas de empresas em dificuldades financeiras, geralmente com um bom desconto, apostando na reestruturação do negócio. |
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| Um levantamento realizado pela gestora Spectra a pedido do Valor mostra que esse dry powder chegou a R$ 17,4 bilhões em junho, contra R$ 14,6 bilhões do private equity tradicional. Há dez anos a distância era o oposto, e enorme: R$ 2,9 bilhões de um lado, quase nove vezes mais do outro.
|  | Braskem - Imagem: Edilson Dantas/O Globo |
| Um nome que ilustra bem esse momento é a IG4 Capital, gestora brasileira que construiu sua reputação comprando participações em disputas judiciais, inadimplências e destroços corporativos que os grandes fundos de private equity preferem evitar, assumindo o controle para conduzir o turnaround operacional e financeiro. |
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| | Mas o que mudou? A combinação de Selic elevada por período prolongado, bolsa praticamente fechada para IPOs desde 2021 e aumento expressivo das recuperações judiciais criou um ambiente interessante: empresas com operações saudáveis, mas estruturas de capital insustentáveis. Fundos especializados também passaram a preencher um vácuo deixado pelos bancos, que reduziram linhas tradicionais de crédito para companhias mais endividadas. | | O número de gestoras também saltou de cinco para 57 em dez anos, crescimento que reflete tanto a maturidade do crédito privado brasileiro quanto mudanças na Lei de Recuperação Judicial, que desde 2020 deram mais segurança jurídica a esse tipo de operação. | Enquanto isso, o private equity tradicional, voltado a crescimento e saída via IPO em prazos longos, sofre com a falta das mesmas rotas de saída. Sem bolsa aberta e com M&A mais lento, o capital que antes buscava crescimento agora migra para estruturas com garantia real e uma liquidez um pouco mais maleável. |
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| | | | | | | HEADLINES | World Big News | O tráfego no Estreito de Ormuz dispara quase 400%, enquanto analistas afirmam que o controle do Irã sobre a via está enfraquecendo (NYP) A economia da Argentina cresce, mas a frustração pública persiste (Semafor) Canadá decide retaliar tarifas de 50% dos EUA. ‘Fomos atacados’, diz primeiro-ministro (Bloomberg Línea)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Em eventos de campanha no Rio, Lula defende prender criminosos, e Flávio fala em ‘guerra’ ao crime (g1) Lula defende apuração sobre Lulinha: "Ninguém está impune se cometeu um erro" (CNN) Dino diz que indicação de emendas por dirigentes é nula e alerta para punição em caso de descumprimento (g1)
| Economia Real, Infra, Agro e Commodities | Eneva antecipa R$ 3 bilhões em recebíveis para financiar plano de expansão e novos projetos (CNN) ONS aciona plano emergencial pela segunda vez no ano para conter excesso de energia no sistema (CNN) Passagens mais caras sustentam receita das aéreas no trimestre, mas rentabilidade continua sob pressão (NeoFeed)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | JP Morgan faz acordo com o Miami Heat. Itaú, Inter, Nubank e Bradesco disputam a Flórida (Brazil Journal) Declaração financeira de Trump revela giro de até US$ 263 milhões com venda de ações da Meta e aposta na Berkshire Hathaway (InfoMoney) O Walmart registrou seu pior crescimento de vendas em lojas comparáveis nos EUA em mais de seis ano (Axios)
| Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos | Como a startup de contabilidade com AI, Rillet, arrecadou US$ 100 milhões e se tornou um unicórnio em 48 horas. Após queda de 75% no lucro, Alibaba busca US$ 10 bilhões em ações para turbinar investimentos em AI (InvestNews) Fiibo estende rodada Seed para avançar no B2C e quer ser a “XP da saúde” após atingir breakeven (Startups)
| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | Investidores estrangeiros ocupam espaço do private equity e avançam no M&A de empresas médias no Brasil (Pipeline Valor) Zurich Airport vende fatia em Confins para grupo mexicano e prevê ganho de R$ 115 milhões (Times Brasil) Banco mais antigo do mundo vive ano turbulento com ofensiva de € 34 bi por rivais (Bloomberg Línea)
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| | | | | | | GRÁFICO DO DIA | Os agentes de AI agora estão usando 5x mais tokens do que os humanos. | |
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| | | | | | | AGENDA | Segunda 24/08: — Terça 25/08: Vendas de Casas Novas (EUA); PIB Alemanha Quarta 26/08: IPCA-15; PIB dos EUA; PCE (EUA) Quinta 27/08: Taxa de Desemprego no Brasil Sexta 28/08: IGP-M; Dívida Bruta/PIB Brasil | | | | Veja mais |
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