| | | | | | Good morning, Brasil. | O dia de ontem entrou para a história dos mercados globais. Além da disparada de 1,88% do Ibovespa e de um pacote de resultados robustos de gigantes como Ambev, Vale, Amazon e Apple, Wall Street assistiu de perto a um dos maiores hedge funds do mundo ser praticamente liquidado em questão de horas. | Nos negócios por aqui, o Santander da Espanha lançou uma oferta para fechar o capital de sua subsidiária brasileira, enquanto o Bradesco anunciou que planeja elevar seu capital social em até R$ 10 bilhões após divulgar seus últimos números. | No Paper of the Day, o destaque vai justamente para a impressionante história do alemão Leopold Aschenbrenner: o gestor que chegou a comandar US$ 45 bilhões em um fundo focado em ativos de inteligência artificial e acabou varrido por uma das maiores gestoras do planeta. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: Quem vai suceder Bernard Arnault? Um dos homens mais ricos do mundo (Brazil Journal) | ▶️ Watch: Como a rejeição transformou Ken Griffin, fundador da Citadel, em um dos maiores investidores do mundo (Milk Road AI) | #️⃣ Stat: Recuperações judiciais no agronegócio sobem 33% no 1º trimestre (CNN) | 🧊 Ice Breaker: A estratégia das gigantes da AI que compram e destroem livros físicos para treinar novos modelos (Aakash Gupta) |
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| | | | | | | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 177.158,86 | +1,88% | +9,95% | | IFIX | 3.806,26 | +0,24% | +0,72% | | S&P 500 | 7.437,63 | +1,66% | +8,65% | | NASDAQ | 25.122,18 | +2,78% | +8,09% | | DAX | 25.612,03 | +0,60% | +4,58% | | FTSE 100 | 10.897,27 | -0,10% | +9,73% | | Nikkei 225 | 61.867,43 | +0,71% | +22,90% | | Shanghai | 3.804,69 | -0,62% | -4,14% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,05 | -1,17% | -6,83% | | Euro | R$ 5,85 | -0,51% | -7,87% | | Libra | R$ 6,81 | -0,44% | -6,58% | | Bitcoin | U$ 64.906,00 | +1,40% | -28,02% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 89,40 | -0,97% | +46,61% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 98,25 | -0,02% | -8,29% | | Ouro (Onça troy) | U$ 4.106,33 | +0,80% | -5,64% | | Soja (60kg) | R$ 145,29 | -1,04% | +3,04% | | Milho (saca 60kg) | R$ 65,30 | -0,05% | -6,04% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.746,47 | -0,88% | -19,69% |
| | Temporada de Resultados: | Ambev lucrou R$ 3,47 bilhões no 2T26 (+24,5%), acima do consenso, puxada pela Copa do Mundo e por bares cheios (Money Times) Usiminas teve lucro líquido de R$ 428 milhões no 2T26, salto de 236% no ano, com Ebitda 86% maior e melhora na siderurgia e mineração (InfoMoney) Vale lucrou US$ 1,37 bilhão no 2T26, queda de 35% e abaixo do consenso, pressionada por custos maiores mesmo com produção recorde de minério para um 2º tri desde 2018 (InfoMoney) Amazon faturou US$ 200,6 bilhões (+20%), primeira vez acima de US$ 200 bi no trimestre, com a AWS crescendo 37% — a maior aceleração em 18 trimestres (Yahoo Finance) Apple fechou o último trimestre de Tim Cook como CEO com receita recorde de US$ 109,4 bilhões (+16%) e lucro de US$ 29,8 bilhões, mas decepcionou com a projeção para o trimestre atual (CNBC) Adidas teve receita recorde de €6,7 bilhões no 2T26 puxada pela Copa do Mundo, mas a ação caiu quase 18% depois que o mercado viu o gasto bilionário em marketing comer o lucro do evento (Exame)
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| | | | | PAPER OF THE DAY | O Warren Buffett da AI está prestes a quebrar? | Há dois anos, Leopold Aschenbrenner não tinha experiência prévia em trading e tampouco era conhecido. Hoje, comanda um hedge fund que chegou a ter US$ 45 bilhões sob gestão e precisou vender a sua carteira de ações às pressas para sobreviver à própria aposta. | A história é rápida de contar. Aschenbrenner saiu da OpenAI em 2024 e, meses depois, publicou o ensaio "Situational Awareness", no qual previa que a AI transformaria a sociedade em poucos anos e que apenas um punhado de pessoas, a maioria em São Francisco, enxergava isso com clareza.
| O texto viralizou, atraiu investidores como os fundadores da Stripe, o ex-CEO do GitHub Nat Friedman e a gestora Jane Street, e virou capital para o fundo Situational Awareness. Com uma equipe de apenas oito pessoas, o fundo apostou pesado, e alavancado, em ações ligadas à infraestrutura de AI. Até o fim de junho, a rentabilidade acumulada no ano batia 439%. |
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|  | Imagem: Josh Edelson of Situational Awareness |
| Mas em julho, as coisas começaram a virar. Ações como SK Hynix, Sandisk, Bloom Energy, Nebius e CoreWeave, que formavam o núcleo da carteira, desabaram com a virada de humor do mercado em relação à AI, em meio a temores sobre o volume de investimento em capacidade computacional e o custo mais alto do crédito. |
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| Como o fundo usava alavancagem para ampliar os ganhos, o mesmo mecanismo amplificou as perdas, e bancos como Goldman Sachs e JPMorgan chegaram a fazer chamadas de margem em fundos com exposição concentrada em AI, segundo relatos do mercado.
| Diante disso, Aschenbrenner procurou investidores e credores para levantar capital novo e chegou a oferecer a alguns deles a opção de comprar ativos diretamente da carteira do fundo. Em carta enviada aos cotistas em 24 de julho, reconheceu que o fundo "não ficou imune" às turbulências, mas descreveu o tombo como uma das melhores janelas de compra desde o início de 2025, citando um possível IPO da Anthropic como catalisador para uma recuperação do setor. | Mas, com o portfólio sangrando ao longo da semana e a necessidade de aportar capital para estancar as perdas, a saída acabou sendo uma liquidação surpreendente. Segundo o Wall Street Journal, a Citadel, de Ken Griffin, comprou ontem toda a carteira de ações públicas alavancadas do fundo. Para Aschenbrenner, sobrou "apenas" a fatia bancada com capital próprio dos cotistas — incluindo a cobiçada posição na Anthropic.
| O que fica claro é o padrão: uma tese vencedora, potencializada por alavancagem, rende fortunas na alta e cobra a conta na volta. Aschenbrenner apostou que a AI mudaria o mundo antes que todo mundo percebesse, e por um tempo o mercado lhe deu razão. Agora, com parte da carteira já vendida, resta saber se o restante da aposta ainda vai se pagar. |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | BoE mantém juro em 3,75% pela 5ª vez seguida com desaceleração na inflação (CNN) ‘Falar é fácil’: Wall Street questiona discurso de presidente do Fed após decisão sobre juros (Bloomberg Línea) UEFA ameaça boicotar futuras Copas da FIFA caso gestão de Infantino insista em plano de investimentos (Euronews)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Contas do governo central têm déficit de R$ 48,2 bilhões em junho. Resultado representa piora no rombo das contas públicas na comparação com junho de 2025 (CNN) Mendonça autoriza PF a investigar suposto tráfico de influência de Lulinha no governo (g1) PF vê semelhança em sistema de propina de Vorcaro a ex-BRB e Jaques Wagner (CNN)
| Economia Real, Infra, Agro e Commodities | Guerra e crise no agro derrubam demanda por fertilizantes no país (Globo Rural) Belagrícola protocola plano de recuperação extrajudicial de empresa de sementes (Globo Rural) Guerra nas estradas: Buser avança no STF e acirra batalha bilionária do transporte (NeoFeed)
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| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | Santander da Espanha lança oferta para adquirir ações do Santander Brasil. O grupo espanhol anunciou uma OPA voluntária de permuta para levar os 10% que ainda não possui, em operação avaliada em até € 1,9 bi (InvestNews) Dona da NYSE faz M&A de US$ 5,7 bilhões para crescer em renda fixa (Brazil Journal)
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