| | | | | Good morning, Brasil. | Chegamos ao fim de janeiro… e que mês. Em 30 dias, acumulamos dezenas de acontecimentos marcantes para o Brasil e o mundo. | Só para relembrar: vimos tensões na Venezuela e no Irã, caso Master e STF. Nos mercados, o ouro bateu US$ 5.000, o Ibovespa chegou no all-time high, o S&P tocou os 7.000 pontos e o dólar voltou a R$ 5,20. Tudo isso somado a grandes deals, recuperações judiciais e pedidos de IPO. E ainda temos Copa e eleições nos próximos meses. | Encerramos a semana com os principais resultados corporativos e um destaque especial: a estreia do PicPay na Nasdaq ontem. Um marco para o Brasil, que volta a emplacar um IPO depois de tanto tempo. | Aqui está o seu THE PAPER de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: PicPay aposta em crédito e vê espaço para ganhar fatia de grandes bancos após IPO (Bloomberg Línea) | ▶️ Watch: O que está por trás do crescimento sem precedentes na remuneração dos CEOs nos EUA? (CNBC) | #️⃣ Stat: Ranking aponta os maiores escritórios de investimentos do Brasil (BP Money) | 🧊 Ice Breaker: A nova rota do ouro clandestino no Brasil que abastece o mercado internacional (BBC Brasil) |
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| | | | | ANTES DO SINO |  | Fechamento 29/01/2026 — (19:00) |
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| | | | | PAPER OF THE DAY | Como estão as maiores empresas do mundo? | A semana foi marcada pelos resultados das gigantes de tecnologia. Abaixo, compilamos os principais highlights de Apple, Microsoft, Meta e Tesla. | Apple: Trimestre recorde impulsionado por demanda "sem precedentes" do iPhone | A Apple entregou resultados espetaculares no primeiro trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 27 de dezembro de 2025), reportando receita de $143,8 bilhões (+16% ano contra ano) e lucro por ação de $2,84 (+19%), superando amplamente as expectativas de Wall Street que projetavam EPS de $2,68 e receita de $138,4 bilhões. O lucro líquido alcançou $42,1 bilhões, enquanto a margem bruta de 48,2% representou expansão significativa frente aos 46,9% do mesmo trimestre do ano anterior. | O iPhone foi o protagonista absoluto do trimestre, registrando seu melhor desempenho histórico com receita de $85,27 bilhões (+23%), muito acima do consenso de $78,31 bilhões. O CEO Tim Cook descreveu a demanda como "simplesmente esmagadora", com recordes estabelecidos em todas as regiões geográficas. O segmento de Services também atingiu máxima histórica de $30,01 bilhões (+14%), em linha com as expectativas, com recordes em publicidade, serviços de nuvem, música e pagamentos. A base instalada da Apple ultrapassou 2,5 bilhões de dispositivos ativos, com mais de 1 bilhão de assinaturas pagas, consolidando o ecossistema como fonte de receita recorrente de alta qualidade. | Por fim, Tim Cook também afirmou que a crise global de memória para os produtos afetará as margens da empresa daqui para frente. | | Microsoft: Crescimento forte ofuscado por custos de IA | A Microsoft reportou resultados robustos para o segundo trimestre fiscal de 2026 (encerrado em dezembro de 2025), com receita de $81,3 bilhões, representando crescimento de 17% ano contra ano. O lucro operacional alcançou $38,3 bilhões (+21%), enquanto o lucro por ação (EPS) chegou a $4,14 (+24%), superando as expectativas do mercado. | O principal motor de crescimento continua sendo o segmento Intelligent Cloud, onde a plataforma Azure registrou expansão de 39%, impulsionado pela demanda por serviços de inteligência artificial e computação em nuvem. A Microsoft Cloud ultrapassou a marca de $50 bilhões em receita trimestral, consolidando a posição da empresa como líder em infraestrutura de nuvem corporativa. Apesar dos números positivos, as ações caíram no pregão seguinte, refletindo preocupações dos investidores com o crescimento acelerado de despesas de capital (CAPEX) para sustentar a infraestrutura de IA e o fato de que o crescimento do Azure veio em linha com o guidance da empresa, sem surpresas positivas. | A frase destaque foi do CEO Satya Nadella: “Estamos apenas nas fases iniciais da difusão da IA e a Microsoft já construiu um negócio de IA maior do que algumas de nossas maiores franquias”. |
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| | Meta: Uma máquina de anúncios e com prejuízo em realidade aumentada | A Meta superou amplamente as expectativas no quarto trimestre de 2025, reportando receita de $59,89 bilhões (+24% ano contra ano) e lucro por ação de $8,88. O lucro operacional atingiu $24,7 bilhões, com margem operacional de 41%, enquanto o free cash flow alcançou $14,1 bilhões (+7%). | O segmento Family of Apps, que inclui Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger, continua sendo o coração lucrativo do negócio, gerando $58,9 bilhões em receita (+25%), dos quais $58,1 bilhões vieram de publicidade (+24,3%). | A empresa demonstrou capacidade de monetizar melhor sua base de usuários, com a receita média por pessoa (ARPP) crescendo 16,2% para $16,56, impulsionada tanto pelo aumento de impressões de anúncios (+18%) quanto por preços médios mais altos (+6%). | Em contraste, o Reality Labs, responsável por realidade virtual e aumentada, continua sangrando recursos, com prejuízo operacional de $6,0 bilhões (+21,2% ano contra ano), embora tenha gerado $955 milhões em receita (-12%). | Frases do CEO Mark Zuckerberg: "Tivemos um forte desempenho comercial em 2025"; "Estou ansioso para promover a superinteligência pessoal para pessoas em todo o mundo em 2026." |
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| | Tesla: Primeira queda anual, mas margens surpreendem | Pela primeira vez desde sua fundação, a empresa registrou queda anual de receita. A receita trimestral foi de $24,9 bilhões (-3,1% ano contra ano), enquanto a receita anual caiu para $94,8 bilhões, comparado a $97,7 bilhões em 2024. O lucro líquido despencou 61% no trimestre para $840 milhões, com o resultado anual de $3,8 bilhões representando queda significativa frente aos $7,1 bilhões de 2024. | Estrategicamente, a Tesla anunciou investimento de $2 bilhões na xAI, startup de inteligência artificial de Elon Musk, sinalizando o pivô da empresa para além dos veículos elétricos em direção a IA, autonomia e robótica. A companhia afirmou que os robôs Optimus entrarão em produção até o final de 2026, enquanto o Tesla Semi e o Cybercab devem começar produção no primeiro semestre | Inclusive, uma frase que marcou foi o anúncio de Elon Musk sobre o fim das produções dos seus carros mais famosos: “Chegou a hora de encerrar os programas Model S e X com uma descontinuação honrosa, porque estamos realmente caminhando para um futuro baseado na autonomia”, disse ele. “Portanto, se você estiver interessado em comprar um Model S ou X, agora é a hora de fazer o pedido.” |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | A China executou 11 membros de máfia que aplica golpes pela internet e trafica pessoas para Mianmar (BBC) O prefeito de Nova York, Zohran Mamdani, afirmou que os moradores mais ricos da cidade devem pagar mais impostos para ajudar a sanar um déficit orçamentário que ultrapassa os 12 bilhões de dólares (CNBC) Reino Unido e a China celebraram uma retomada nas relações bilaterais, após o primeiro-ministro Keir Starmer e o presidente Xi Jinping prometerem maior cooperação em comércio (Reuters)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Banco Central abre investigação interna sobre caso Master. Em meio à sindicância, chefes do Departamento de Supervisão Bancária entregaram os cargos (O Globo) Toffoli admite enviar caso Master à primeira instância após fim das investigações (InfoMoney) Vorcaro e ex-presidente do BRB se contradizem sobre origem de carteiras (CNN Brasil) Após visita a Bolsonaro, Tarcísio confirma candidatura a reeleição: “Meu interesse é ficar em São Paulo” (g1)
| Economia Real, Agro e Commodities | Segunda maior administradora de shoppings do país transforma IA em uma nova máquina de vendas (NeoFeed) No Assaí, canetas emagrecedoras mudam a cesta de compras e aceleram abertura de farmácias próprias (InvestNews) Darling leva fábricas da Patense por R$ 560 milhões e credores comemoram. Grupo texano foi o único a fazer proposta pelos ativos que a companhia mineira levou a leilão em 15 de janeiro (The AgriBiz)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | A Oncoclínicas entrou com um processo contra o Banco de Brasília (BRB) questionando quantas ações da rede de saúde a instituição financeira possui (Pipeline Valor) Marcelo Talarico e Luis Resende abandonam conselho de administração do BRB (InfoMoney) Nubank recebe aprovação para estabelecer banco nacional nos Estados Unidos (Nubank) O fundo soberano da Noruega, avaliado em US$ 2 trilhões e o maior do mundo em sua categoria, gerou um lucro de US$ 247 bilhões em 2025 (CNBC) O maior hedge fund da Blackstone teve um retorno de 12% em 2025 (Reuters)
| Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC | GIC, Sequoia e Index adquirem ações da Notion em oferta pública de aquisição privada. O valor total do deal foi de US$ 270 milhões, avaliando a empresa em US$ 11 bilhões (Notion) Clay anuncia a segunda oferta pública de aquisição de funcionários em nove meses, com uma avaliação de US$ 5 bilhões (Financial Post) A startup de caminhões autônomos Waabi levanta US$ 750 milhões para expandir sua atuação no setor de robotáxis (CNBC) Nvidia, Microsoft e Amazon estão em negociações para investir até US$ 60 bilhões na OpenAI (Sherwood)
| IPO, M&A, Deals e Private Equity | Votorantim vende CBA para Chinalco e Rio Tinto por R$ 10,7 bi (Brazil Journal) Dona da Santos Brasil, a francesa CMA CGM, cria joint venture de US$ 10 bilhões e 10 portos com a gestora americana Stonepark (NeoFeed) O Cade aprovou, sem restrições, a aquisição da Quatá Alimentos pelo grupo francês Savencia Fromage & Dairy, por meio de sua subsidiária Polenghi Indústrias Alimentícias (Super Varejo) Sony Music Group e o fundo soberano de Singapura (GIC), estão formando uma joint venture para adquirir direitos autorais musicais, com planos de investir entre US$ 2 bilhões e US$ 3 bilhões no projeto (GIC) A SpaceX e a xAI estão em negociações para uma fusão, visando um IPO de grande porte planejado para 2026. A combinação reuniria os foguetes de Musk, os satélites da Starlink, a plataforma de mídia social X e o chatbot de IA Grok sob o mesmo teto. (Reuters) Coterra e Devon negociam fusão que pode ser uma das maiores do petróleo e gás em anos (InvestNews) International Paper anuncia cisão e criação de duas companhias listadas (InvestNews) Astro da NFL, Travis Kelce, adquire participação na fabricante de colchões Sleep Number (Reuters)
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| | | | | CENTRAL DE RESULTADOS | Visa: Os resultados superaram as expectativas, embora o número de transações processadas tenha ficado aquém do esperado (Seeking Alpha) Mastercard: Os resultados também superaram as expectativas, impulsionados por um forte volume bruto de transações e um volume expressivo de operações internacionais (Yahoo Finance) Blackstone: Os ativos sob gestão da Blackstone aumentaram 13%, atingindo US$ 1,3 trilhão em 2025, impulsionados por entradas de capital de US$ 240 bilhões (Barrons)
| Hoje: Exxon Mobil, Chevron, American Express, LATAM Airlines (Veja mais) |
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| | | | | GRÁFICO DO DIA | E com esse resultado as ações caíram quase 10% ontem. | |
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| | | | | MEMES SESSION | Já estão comparando o Brasil com a platina! | |
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| | | | | AGENDA | Segunda 26/01: Investimento Estrangeiro Direto (USD) (BRA) Terça 27/01: IPCA-15 (BRA); Confiança do Consumidor (EUA) Quarta 28/01: Taxa de Juros Selic (BRA); Taxa de Juros (EUA) Quinta 29/01: Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego (EUA) Sexta 30/01: IGP-M (BRA); Dívida Bruta/PIB (BRA); Taxa de Desemprego (BRA); IPP (EUA) | | | | Aprofunde se quiser |
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| | THE PAPER // THAT'S ALL, FOLKS | BECAUSE MONEY MATTERS. Leitura diária obrigatória para gestores, traders, bankers e CEOs. Todas as manhãs de pregão, na sua caixa de entrada. | |
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