| | | | | Good morning, Brasil. | A semana chega ao fim marcada pela volatilidade e por uma incerteza que ainda cerca o horizonte dos mercados. Com o petróleo Brent chegando a baterr US$ 120, os bancos centrais ao redor do mundo adotaram um tom de cautela máxima, segurando o passo diante do receio inflacionário global. | Em Brasília, o clima é de "contagem regressiva": tudo indica que Daniel Vorcaro deve, de fato, prosseguir com o plano de delação com a Polícia Federal. O mercado e os bastidores políticos aguardam o que deve vir à tona, já que as revelações prometem movimentar os próximos dias. | O Paper of the Day traz a visão de Alex André sobre a escalada do petróleo — uma análise sobre os drivers desse preço e como esse choque de energia impacta diretamente as economias. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: Cathie Wood vê América Latina resiliente a crises e atraente em cenário volátil (Bloomberg Línea) | ▶️ Watch: Tom Jobim: Genialidade, Coragem e a Busca Pela Perfeição (Aura por Lucas Abreu) | #️⃣ Stat: Importações de aço no Brasil disparam 34% em fevereiro (Investing) | 🧊 Ice Breaker: Marinheiro francês denuncia localização de porta-aviões nuclear francês via Strava (Hoje no mundo militar) |
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| | | | | MERCADOS Fechamento 19/03/2026 – (19:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 180.270,63 | +0,35% | +12,29% | | IFIX | 3.864,05 | -0,11% | +2,25% | | S&P 500 | 6.606,49 | -0,27% | -3,49% | | NASDAQ | 22.090,69 | -0,28% | -4,95% | | DAX | 22.839,56 | -2,82% | -6,93% | | FTSE 100 | 10.063,50 | -2,35% | +1,13% | | Nikkei 225 | 53.372,53 | -3,38% | +2,97% | | Shanghai | 4.006,55 | -1,39% | -0,42% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,22 | -0,76% | -3,69% | | Euro | R$ 6,05 | +0,33% | -4,72% | | Libra | R$ 7,01 | +0,72% | -3,84% | | Bitcoin | U$ 70.386,70 | -1,33% | -21,94% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 107,31 | -2,05% | +75,98% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 105,64 | +0,09% | -1,39% | | Ouro (Onça troy) | U$ 4.660,87 | -3,67% | +7,10% | | Soja (60kg) | R$ 129,38 | +1,66% | -8,25% | | Milho (saca 60kg) | R$ 71,63 | +0,60% | +3,06% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.924,51 | +0,39% | -11,51% |
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| | | | | PAPER OF THE DAY | Os riscos do petróleo | Por Alex André | — | | Alex André é head corporate access da MZ Group, economista, comentarista e apresentador da BM&C News. Atua também como comentarista nos principais canais de TV do Brasil, com foco em economia, geopolítica e política, trazendo leituras estratégicas e interpretações claras sobre os movimentos que impactam mercados e decisões globais. |
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| A escalada das tensões no Oriente Médio recolocou o petróleo no epicentro do risco global. Após os ataques dos Estados Unidos contra o Irã, o Brent voltou a subir, não por uma ruptura concreta, mas pela reprecificação de cenários possíveis. E, neste momento, o mercado está olhando para um ponto específico do mapa: o Estreito de Ormuz. | Segundo estimativas do Goldman Sachs, os impactos no preço do petróleo, em caso de disrupção por um mês no fluxo pela região, seriam aproximadamente: | +US$15 por barril em caso de fechamento total, sem compensações +US$12 por barril se cerca de 4 milhões de barris/dia de capacidade alternativa forem utilizados +US$10 por barril se, além disso, houver liberação de cerca de 2 milhões de barris/dia das reservas estratégicas +US$4 por barril em caso de disrupção de 50% +US$1 por barril em caso de disrupção de 25%
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|  | Gráfico: Bloomberg |
| A capacidade ociosa global preferencial é estimada em cerca de 3,7 milhões de barris por dia, volume que pode ser ativado em até 30 dias e sustentado por aproximadamente 90 dias. Existe uma capacidade teórica maior, próxima de 5,8 milhões de barris/dia, concentrada principalmente na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos. | O que esses números revelam é um ponto crucial: o sistema global de petróleo tem algum grau de amortecimento, e ele é limitado, concentrado e, sobretudo, temporário.
| A diferença entre um choque de US$15 e US$10 por barril não parece grande à primeira vista, mas carrega uma mensagem importante: mesmo com uso das reservas e de capacidade ociosa, o mercado ainda não descarta a possibilidade de uma disrupção relevante. | Ou seja, o prêmio de risco continua lá, apenas sendo administrado em alguma medida. | Outro insight relevante está na assimetria dos cenários. Pequenas interrupções (25% ou 50%) geram impactos relativamente modestos no preço. |
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| Mas, à medida que o cenário se aproxima de uma ruptura total, o efeito deixa de ser linear e passa a ser exponencial. Isso mostra que o mercado teme menos a volatilidade e mais o evento extremo. | E é justamente esse risco de cauda que começa a ser precificado. | Além disso, a concentração da capacidade ociosa em poucos países adiciona uma camada geopolítica adicional. Em um cenário de crise, a resposta global depende de decisões políticas específicas. Isso aumenta a incerteza e reduz a previsibilidade. | Para a economia global, o efeito é direto: petróleo mais caro significa pressão inflacionária, especialmente em energia e alimentos. Para bancos centrais, isso complica o ciclo de juros. Para países como o Brasil, o impacto é ambíguo e melhora as receitas externas, mas pressiona o custo de vida.
| No fim, o gráfico do Brent que acompanha este movimento não conta apenas uma história de oferta e demanda. Ele conta uma história de risco sendo incorporado em tempo real. |  | Gráfico do Brent: Investing |
| E talvez o principal recado seja este: o mercado não está precificando uma crise. Porque, no petróleo, o problema nunca é o que já aconteceu. É o que ainda pode acontecer. |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | Trump adverte Israel contra novos ataques à infraestrutura de energia do Irã (Reuters) Israel lança nova onda de ataques contra o Irã à medida que a crise se agrava (Reuters) Pentágono solicita US$ 200 bilhões em fundos extras para sustentar guerra contra o Irã (AP News) Banco Central Europeu mantém taxas estáveis, mas sinaliza prontidão para responder à inflação ligada ao Irã (Investing)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Vorcaro assina termo de confidencialidade com PGR e PF e abre caminho para delação (Metrópoles) Toffoli descarta aposentadoria e expressa "alívio" após se declarar suspeito em casos do Banco Master (Valor) Gilmar Mendes anula quebra de sigilo do fundo Arleen, que comprou participação em resort ligado a Toffoli (g1) Cláudio Castro avalia renúncia ao governo do RJ até segunda-feira (23) para evitar cassação no TSE (CBN) Saiba quem é Dario Durigan, escolhido por Lula para assumir Fazenda (CNN Brasil)
| Economia Real, Agro e Commodities | Alliança pede proteção contra credores com dívida de R$ 1,3 bilhão (Valor) Crise da Raízen expõe limites do ciclo de investimentos em etanol no Brasil (Bloomberg Línea) Maringá Ferro-Liga assume duas usinas de energia da Statkraft (Pipeline Valor) Grupo Mateus frustra nas vendas do quarto tri e ação despenca (Brazil Journal)
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| | | | | GRÁFICO DO DIA | Atualização Global dos Bancos Centrais: |  | Tabela: @CharlieBilello |
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