| | | | | | Good morning, Brasil. | O Ibovespa subiu 0,91%, aos 177.815 pontos, impulsionado pela queda do petróleo no exterior devido às conversas entre EUA e Irã. O volume financeiro, contudo, foi mais baixo por conta do feriado Memorial Day nos EUA. | Enquanto isso, os negócios por aqui ficaram aquecidos: a francesa Loxam, maior locadora de equipamentos da Europa, comprou o controle da Mills (MILS3) por R$ 3,8 bilhões. Paralelamente, a Kepler Weber (KEPL3) ampliou sua fatia na Procer para 62,6%; e um príncipe saudita avançou no futebol brasileiro ao comprar um time ao lado de Ronaldo e Roberto Carlos. | O Paper of the Day faz um raio-X do 1T26 no Brasil e mostra que o crescimento dos lucros perdeu tração em relação ao ano anterior. O grande vilão foi a despesa financeira, que disparou com a Selic nas alturas e engoliu os ganhos operacionais das empresas, entregando uma temporada de balanços que variou de neutra a fraca. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: Os motivos que fazem investidores de Wall Street temerem o IPO da SpaceX, de Elon Musk (E-investidor) | ▶️ Watch: Por que as Companhias Aéreas Brasileiras dão tanto PREJUÍZO? (Curioso Mercado) | #️⃣ Stat: 5 maneiras pelas quais o Papa Leão XIV afirma que a IA pode distorcer a humanidade (Axios) | 🧊 Ice Breaker: Jato de R$ 420 mi, carro e helicóptero: Catarina Aviation vira hub de luxo (CNN Brasil) |
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| | | | | | MERCADOS Fechamento 25/05/2026 – (20:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 177.815,72 | +0,91% | +10,76% | | IFIX | 3.863,87 | +0,23% | +2,25% | | S&P 500 | 7.473,47 | 0,00% | +9,17% | | NASDAQ | 26.343,97 | 0,00% | +13,35% | | DAX | 25.389,10 | +2,01% | +3,46% | | FTSE 100 | 10.466,26 | 0,00% | +5,18% | | Nikkei 225 | 65.158,19 | +2,87% | +25,71% | | Shanghai | 4.152,57 | +0,96% | +3,21% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,01 | -0,32% | -7,49% | | Euro | R$ 5,84 | -0,17% | -8,03% | | Libra | R$ 6,77 | -0,29% | -7,13% | | Bitcoin | $77.318,00 | +0,30% | -14,25% | | Commodities | | Brent (Barril) | $96,70 | -5,69% | +58,58% | | Minério de Ferro (Ton) | $109,67 | 0,00% | +2,37% | | Ouro (Onça troy) | $4.569,32 | +1,30% | +5,00% | | Soja - Paranaguá (60kg) | R$ 129,91 | 0,22% | -7,87% | | Milho (saca de 60kg) | R$ 65,39 | -0,12% | -5,91% | | Café Arábica (saca de 60kg) | R$ 1.643,77 | +1,92% | -24,42% |
| | POR QUE O MERCADO SE MOVEU: | (+) B3SA3 +3,60% — JPMorgan elevou o preço-alvo das ações após atualização de projeções e considerando o programa de recompra de ações da companhia. (+) LREN3 +2,26% — Lojas Renner foi um dos papéis mais negociados do dia, com o varejo acompanhando o recuo dos juros futuros e o humor mais positivo do mercado. (-) PETR4 -2,43% / PETR3 -2,91% — Queda direta do petróleo no exterior: o Brent recuou mais de 5% a US$ 96,70, pressionado pelo avanço das negociações com o Irã, que abrem perspectiva de mais oferta no mercado global.
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| | | | | PAPER OF THE DAY | O retrato brasileiro do primeiro trimestre | O Brasil começou 2026 com uma temporada de resultados que prometia resiliência e números robustos. No entanto, diante da persistência das incertezas locais e do agravamento dos conflitos no Oriente Médio, o resultado final acabou divergindo das expectativas. | | O pano de fundo para essa compressão é a taxa Selic, que encerrou março em 14,75% e fez as despesas financeiras líquidas das companhias saltarem 31% em doze meses. Embora o EBITDA tenha avançado 5,2% (para R$ 171,3 bilhões), o ganho operacional foi engolido pela conta dos juros. O freio na atividade fica ainda mais claro quando comparamos com números recentes: o crescimento das receitas foi de 14% no ano passado para 5% neste trimestre. Ou seja, descontada a inflação de 4,1%, o crescimento real do ambiente corporativo caminhou de lado, próximo de zero.
|  | Gráfico: Valor Data |
| Além do Brasil, o cenário externo também não colaborou. A escalada das tensões entre Estados Unidos e Irã empurrou o petróleo acima de US$ 100 por barril e, embora esse preço seja a marca do segundo trimestre, os reflexos já apareceram nas últimas semanas do primeiro. O resultado foi um efeito cascata: fretes mais caros, matérias-primas pressionadas, crédito restrito e consumo doméstico perdendo fôlego. Diante disso, analistas do Santander, Itaú BBA e BTG Pactual convergiram para o mesmo diagnóstico: a temporada foi de neutra a fraca. |
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| Dois fatores evitaram um desempenho ainda pior. O setor de commodities funcionou como um amortecedor, com gigantes como Vale, Gerdau e Petrobras sustentando os números agregados graças ao seu porte e à diversificação de portfólio. Paralelamente, os estímulos fiscais do governo garantiram algum fluxo de consumo em frentes específicas. |
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| Nos calls de resultados, expressões como "defesa da rentabilidade" e "desalavancagem" estiveram entre as mais repetidas, escancarando a postura defensiva das lideranças corporativas. |
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| A verdadeira "prova real", contudo, ficou para o segundo trimestre. O impacto cheio do petróleo em patamares elevados, sentido apenas de relance em março, será refletido de maneira total. Se para exportadoras como Petrobras e Prio o Brent acima de US$ 100 significa um vento a favor no faturamento, para o restante da economia doméstica o efeito é puramente de inflação de custos. | Para completar o cenário desafiador, o fluxo de capital estrangeiro, que no início do ano via o Brasil como um porto seguro, já começa a migrar para outros mercados.
| Caberá aos próximos meses dizer se este início de ano foi apenas um tropeço temporário ou a largada de uma tendência mais amarga. |
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| | | | | APRESENTADO POR GM FINANCIAL | EBITDA escondido na garagem da sua empresa | O mercado não discute mais se vale a pena a terceirização de frotas, os números já mostram isso. Enquanto a locação tradicional cresceu apenas 3,8% nos últimos anos, a frota de carros por assinatura saltou 275% no Brasil. | Essa virada estrutural foi exatamente o que a GM Fleet observou nos seus 3 anos no Brasil. Com mais de 4.000 veículos sob gestão em 500 das principais empresas do país, o aprendizado foi claro: | 💡 O argumento que mais converte os CFOs deixou de ser a mensalidade fixa — passou a ser devolver o foco ao que a empresa faz para crescer. |
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| Hoje, 80% das frotas corporativas brasileiras ainda são próprias. Em mercados maduros como EUA e Europa, mais da metade já é terceirizada. A questão deixou de ser se o mercado brasileiro chega lá. É quando. | Simule a sua e veja em que ponto da curva sua empresa entra. |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | Papa pede regulamentação rigorosa da IA em manifesto que reflete sobre o futuro da humanidade (AP News) Rússia ameaça com mais ataques em Kyiv e pede que estrangeiros deixem o país (BBC) Premiê do Japão planeja orçamento de quase US$ 19 bi para custo de vida (CNN Brasil)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Após reunião com Lula, Motta diz que PEC do fim da escala 6x1 prevê jornada de 40 horas sem corte de salário e transição de um ano (g1) Sob Lula, “estatal do Centrão” supera Bolsonaro com R$ 2,8 bilhões em doações (Metrópoles) Governo teme que R$ 30 bi em depósitos judiciais no BRB fiquem travados em eventual liquidação (Valor)
| Economia Real, Agro e Commodities | BNDES aprova R$ 300 mi para Magalu Cloud ampliar serviço de armazenamento em nuvem (ABN) Fundo chinês da Nova Rota da Seda compra fatia na Aliança Energia e amplia avanço de Pequim no Brasil (InvestNews) Ministério Público pede banimento do glifosato e amplia pressão sobre Bayer no Brasil (Bloomberg Línea)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | Iguá Saneamento recebe aporte de R$ 700 milhões de fundos canadenses e BNDESPar (Brazil Journal) JBS entra na prévia do Russell 3000 e pode atrair US$ 190 milhões, diz Morgan Stanley (BM&C) B3 ganha ETFs de ouro e tecnologia militar em meio à escalada das guerras (E-investidor)
| Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos | Trinio, empresa de soluções para otimização de operações de e-commerce, acaba de levantar uma rodada seed de R$ 32 milhões, liderada pelo fundo mexicano Hi Ventures (Startups) Tako, de fundadores de Rappi e DogHero, desafia Enter na IA trabalhista e mira R$ 50 mi no 1º ano (Pipeline Valor)
| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | Maior locadora de equipamentos da Europa, Loxam compra controle da Mills por R$ 3,8 bilhões (InvestNews) Kepler Weber amplia participação na Procer para 62,6% (Money Times) Príncipe saudita avança no futebol brasileiro e adquire Inter de Limeira ao lado de Ronaldo e Roberto Carlos (Antenados)
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| | | | | APRESENTADO POR SALVY | CFO não viu. TI não viu. E sua empresa pode estar pagando mais do que deveria | | Esta calculadora gratuita revela a realidade que a operadora prefere esconder da sua empresa: os gastos com linhas ociosas, planos incompatíveis e taxas ocultas pagas no piloto automático. Para mudar isso, basta fazer o upload de uma fatura e descobrir o quanto se desperdiça sem perceber. | A Salvy analisa os dados e mostra, em minutos, o valor que a sua empresa pode economizar com planos de celular. Pare de pagar pelo que não usa e simule agora. |
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| | | | | GRÁFICO DO DIA | Negócios entre a Odebrecht (Novonor) e Vorcaro na venda de prédios de luxo no Brasil (Metrópoles) |  | Gráfico: Metrópoles |
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| | | | | AGENDA | Segunda 25/05: Memorial Day (Feriado EUA) Terça 26/05: Investimento Estrangeiro Direto Quarta 27/05: IPCA-15 Quinta 28/05: IGP-M; Taxa de Desemprego; PCE (EUA); PIB EUA Sexta 29/05: PIB Brasil; Dívida Bruta/PIB | | | | Veja mais |
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