| | | | | | Good morning, Brasil. | A "Super Quarta" entregou o roteiro esperado, mas com o freio de mão puxado. Por aqui, o Copom iniciou o tão aguardado ciclo de queda com um corte de 0,25 p.p., levando a Selic para 14,75% — a primeira redução em quase dois anos. Já em Washington, o Fed optou pela manutenção, com Jerome Powell reforçando que a guerra e o petróleo acima dos US$ 100 colocam uma "névoa" sobre a inflação global. | O Paper of the Day traz em números a "volta do BNDES": o banco bateu recorde de lucro e injetou mais de R$ 1 bilhão por dia na economia ao longo de 2025. | O dia também é especial por outro motivo: hoje o the news completa 6 anos. Para celebrar essa jornada com quem faz tudo isso acontecer, deixamos alguns presentes nesta edição para você! | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: Ferrero compra Bold Snacks e consolida aposta no mercado brasileiro de snacks proteicos (the news) | ▶️ Watch: Arthurito da Faria Lima (G4 Podcasts) | #️⃣ Stat: BC abre ciclo de cortes na Selic com redução de 0,25 ponto e prega cautela diante de guerra no Irã (Investing) | 🧊 Ice Breaker: Real “dono do Master é o Tanure” e Vorcaro é “pau-mandado”, diz fundador da Esh Capital à CPI do Crime Organizado (Valor) |
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| | | | | MERCADOS Fechamento 18/03/2026 – (19:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 179.639,90 | -0,43% | +11,90% | | IFIX | 3.868,48 | -0,18% | +2,37% | | S&P 500 | 6.624,70 | -1,36% | -3,23% | | NASDAQ | 22.152,42 | -1,46% | -4,69% | | DAX | 23.502,25 | -0,96% | -4,23% | | FTSE 100 | 10.305,29 | -0,94% | +3,56% | | Nikkei 225 | 55.239,40 | +2,87% | +6,57% | | Shanghai | 4.062,98 | +0,32% | +0,98% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,26 | +1,35% | -2,95% | | Euro | R$ 6,03 | +0,67% | -5,04% | | Libra | R$ 6,96 | +0,43% | -4,53% | | Bitcoin | U$ 71.335,50 | -3,71% | -20,89% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 109,56 | +2,86% | +79,67% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 105,54 | -0,22% | -1,48% | | Ouro (Onça troy) | U$ 4.838,36 | -3,28% | +11,18% | | Soja (60kg) | R$ 127,27 | +0,12% | -9,74% | | Milho (saca 60kg) | R$ 71,20 | -1,14% | +2,45% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.917,02 | -0,53% | -11,85% |
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| | | | | PAPER OF THE DAY | O BNDES voltou: em números | Durante quase uma década, o BNDES passou por um processo de encolhimento sistemático. Entre 2015 e 2022, os ativos totais da instituição recuaram de R$ 1,4 trilhão para R$ 684 bilhões, uma retração real de 51%. Esse movimento foi marcado por uma inversão de prioridades: | O banco devolveu R$ 873 bilhões ao Tesouro Nacional, montante superior a todos os R$ 646 bilhões desembolsados para seus próprios clientes no mesmo período. Paralelamente, o BNDESPar liquidou R$ 74 bilhões em participações acionárias, incluindo a saída total da Vale, consolidando a narrativa de um banco em retirada estratégica do seu papel de protagonista no desenvolvimento.
| O resultado prático foi um banco menor, menos alavancado e com menor presença nos setores estratégicos da economia. | Em 2025, esse ciclo está claramente revertido | O BNDES encerrou o ano com lucro recorrente de R$ 15,2 bilhões, o maior da história da instituição e 15% acima de 2024. Os desembolsos chegaram a R$ 169,7 bilhões, crescimento de 27% no ano e de 74% em relação a 2022. A carteira de crédito atingiu R$ 663,6 bilhões, o maior patamar desde 2016. | | O gráfico abaixo, divulgado pelo próprio BNDES, ilustra a trajetória: queda contínua do pico de R$ 656 bilhões em 2016 até o vale de R$ 438 bilhões em 2021, seguida de recuperação consistente até os R$ 664 bilhões atuais. |  | Gráfico: BNDES |
| O que explica a virada | Essa guinada é resultado direto da nova política industrial do governo federal. Com o lançamento da Nova Indústria Brasil (NIB) em 2024, o BNDES assumiu o papel de principal executor de um plano de R$ 300 bilhões em investimentos até 2026. O apetite do mercado reflete essa mudança: as consultas ao banco dispararam 221% no triênio 2023–2025, enquanto as aprovações voltadas especificamente para a indústria saltaram 215% na comparação com 2022. | Após um longo período de desinvestimentos, o BNDESPar também retomou as aquisições, destinando R$ 436,8 milhões a ações da Cosan em 2025. A tese de investimento foca na diversificação do grupo, que vai além da Raízen com ativos como Rumo, Compass e Moove. Além do papel de acionista, o BNDES assumiu uma função de “defesa” geopolítica através do programa Brasil Soberano, mobilizando R$ 40 bilhões em crédito para socorrer empresas brasileiras atingidas pelas tarifas de importação dos EUA. |
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| O que vale acompanhar | A estratégia do BNDESPar agora foca na rotação de ativos. Enquanto lidera uma capitalização bilionária na Simpar (R$ 3,35 bi), o banco desinveste em posições consideradas "maduras", como JBS e Copel. Essa movimentação sinaliza o retorno à função original do capital de fomento: apoiar empresas em fase de expansão ou estruturação, deixando as companhias plenamente consolidadas para o livre mercado de capitais. | Contudo, o novo ciclo traz pontos de atenção. O Índice de Basileia recuou para 25,2%, pressionado pela distribuição de R$ 15,2 bilhões em dividendos à União. Além disso, a exposição à Raízen via Cosan coloca o BNDES no centro de uma das maiores reestruturações de dívida da história recente. |
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| Takeaway: O BNDES de 2025 é numericamente maior e mais lucrativo. A questão central não é mais se ele voltou, mas se esse crescimento gerará retorno real para a produtividade do país ou se apenas reedita modelos de alocação do passado. |
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| | | | | APRESENTADO POR LITTLE BEAN | O café já foi uma moeda mais valiosa que o ouro em algumas culturas | | Na Península Arábica, no século XV, os grãos eram tão valiosos que circulavam como forma de pagamento em trocas comerciais. A bebida, chamada de “qahwa” em Árabe, era tão valorizada que sua exportação foi rigidamente controlada pelo Império Otomano. | | Hoje ele não paga as contas (infelizmente), mas continua sendo precioso, principalmente às 6h da manhã. E se for o café Little Bean, melhor ainda: naturalmente doce, feito pra ser tomado puro e sem açúcar. | 👉Aqui você prova um café que não tem o preço de ouro, mas é tão valioso quanto.☕ |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | Fed mantém as taxas de juros inalteradas e Powell afirma que permanecerá no cargo até que seu sucessor seja confirmado (Axios) Trump sugere que a Venezuela se torne o 51º estado dos EUA após sua vitória no Clássico Mundial de Beisebol (EL PAÍS) Irã confirma assassinato de ministro da inteligência, o terceiro homicídio em dois dias (Al Jazeera) Israel está caçando membros do regime iraniano em seus esconderijos, um por um (WSJ)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Lula articula nos bastidores licença de Toffoli e eventual renúncia do STF (O Globo) Lulinha abre empresa na Espanha em meio a investigações do INSS (Metrópoles) Haddad articula frente contra alta dos combustíveis com estados e ANP; ministro chama especulação de crime contra economia popular (Times Brasil) Caminhoneiros avaliam medidas do governo e mantêm ameaça de greve (CNN Brasil)
| Economia Real, Agro e Commodities | Fim da patente do Ozempic abre corrida bilionária por canetas emagrecedoras genéricas no Brasil (NeoFeed) MEC proíbe 54 cursos de medicina de inscrever novo aluno. Entidade do setor e grupos de ensino questionam os critérios e metodologia do Enamed (Valor) Governo propõe suspender R$ 563 milhões em multas do free flow e prepara “TED” do pedágio (NeoFeed) TCU mantém Ferrogrão suspensa por risco bilionário. Tribunal aponta rombo de R$ 1,4 bilhão, falhas jurídicas e riscos ambientais no projeto (Agrofy News) Multiplan investe R$ 400 milhões no Morumbi Shopping e inicia nova fase de expansões (InvestNews)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | MBRF tem queda no lucro de 2025 e se vê em vantagem para operar durante guerra no Irã (Investing) Nelson Tanure sai do conselho da Light e encerra investimento na empresa (InvestNews) Após anos de atritos, Nubank é aceito na Febraban e passa a integrar núcleo do setor bancário (Times Brasil) EUA estudam fim da divulgação trimestral de resultados após críticas de empresários e de Donald Trump (NeoFeed) JPMorgan Chase contrata Dwyane Wade (ex-NBA) e Tom Brady (ex-NFL) para nova iniciativa de gestão de patrimônio para atletas (CNBC)
| Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos | Sob o comando de Kash Patel, FBI volta a adquirir dados privados em massa para investigações federais (TechCrunch) Meta está encerrando a plataforma social de realidade virtual em mais uma mudança de rumo para longe do metaverso (CNBC)
| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | Bradesco tenta barrar IPO da Compass para negociar Raízen (Brazil Journal) Unilever e Kraft Heinz discutem fusão de divisões de alimentos e condimentos (Reuters) Mercado de precatórios pisa no freio após mudança de regras (Valor)
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| | | | | GRÁFICO DO DIA | Eneva dispara 15% na Bolsa com leilão de energia bastante positivo (InfoMoney) | |
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| | | | | AGENDA | Segunda 16/03: IBC-Br Terça 17/03: — Quarta 18/03: Taxa de Juros Selic; Taxa-alvo FED Quinta 19/03: Taxa de Juros Japão; Taxa de Juros Reino Unido Sexta 20/03: — | | | | Veja mais |
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| | | | | MEMES SESSION | Oportunidade de negócio para Faria Lima: | |
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| | THE NEWS MONEY // THAT'S ALL, FOLKS | BECAUSE MONEY MATTERS. Leitura diária obrigatória para gestores, traders, bankers e CEOs. Todas as manhãs de pregão, na sua caixa de entrada. | O the news Money e linhas editoriais da TNS não recomendam ativos ou análises de investimentos. O conteúdo é informativo e educacional, baseado em metodologias de terceiros. Projeções são hipotéticas e podem divergir da realidade. Não garantimos veracidade, completude ou atualidade das informações. A decisão final é sua; não nos responsabilizamos por perdas. Consulte um profissional da CVM antes de investir e avalie os riscos. | | powered by | |
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