| | | | | Good morning, Brasil. | O Ibovespa fechou em queda pelo quarto pregão seguido nesta segunda-feira. O destaque negativo ficou com as construtoras, em meio aos receios sobre o impacto no setor do potencial uso de recursos do FGTS para abater dívidas de trabalhadores. A bolsa também continua registrando saída de capital estrangeiro: o saldo de abril, que era de R$ 14,6 bilhões até o dia 15, recuou para R$ 10,1 bilhões até o dia 23. | O foco agora se volta para a temporada de resultados, que ganha tração no Brasil. Após os balanços de Gerdau e Assaí ontem, a expectativa do mercado hoje está nos números da Vale. | O Paper of the Day comenta sobre a JHSF, a empresa brasileira que está consolidando seu império no setor de luxo e redefinindo o mercado de alta renda no Brasil e no mundo. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: O conselho de Ray Dalio para o novo presidente do Fed que Trump não vai gostar (NeoFeed) | ▶️ Watch: Nos despedimos de um dos maiores nomes do mercado financeiro brasileiro, Richard Rytenband (PrimoCast) | #️⃣ Stat: Nubank investirá R$ 45 bilhões no Brasil em 2026 (Nubank) | 🧊 Ice Breaker: O recorde de maratona de Sawe impulsiona a Adidas na corrida pelo "supertênis" com a Nike (Reuters) |
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| | | | | MERCADOSFechamento 27/04/2026 – (20:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 189.578,80 | -0,61% | +18,09% | | IFIX | 3.924,93 | -0,27% | +3,86% | | S&P 500 | 7.173,91 | +0,12% | +4,80% | | NASDAQ | 24.887,10 | +0,20% | +7,08% | | DAX | 24.083,53 | -0,19% | -1,86% | | FTSE 100 | 10.321,09 | -0,56% | +3,72% | | Nikkei 225 | 60.537,36 | +1,38% | +16,79% | | Shanghai | 4.086,34 | +0,16% | +1,56% | | Moedas | | Dólar | R$ 4,98 | +0,06% | -8,12% | | Euro | R$ 5,86 | +0,51% | -7,72% | | Libra | R$ 6,74 | +0,15% | -7,54% | | Bitcoin | U$ 77.302,00 | -0,38% | -14,27% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 107,98 | +2,52% | +77,07% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 107,13 | +0,03% | 0,00% | | Ouro (Onça troy) | U$ 4.698,39 | -0,23% | +7,96% | | Soja (60kg) | R$ 127,66 | -0,06% | -9,47% | | Milho (saca 60kg) | R$ 66,67 | +0,06% | -4,07% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.784,03 | -2,58% | -17,97% |
| | POR QUE O MERCADO SE MOVEU: | (-) CURY3 -7,76% / CYRE3 -5,79% / CYRE4 -6,44% / MRVE3 -5,48% O governo sinalizou que seu programa de renegociação de dívidas em elaboração permitirá que trabalhadores usem parte do saldo do FGTS para quitar dívidas. O FGTS é uma das principais fontes de financiamento do setor imobiliário, e a notícia derrubou o índice de construtoras na B3. (+) USIM5 +6,96% — Segundo pregão seguido de alta forte após o resultado do 1T26, com o UBS BB reiterando recomendação de compra e elevando o preço-alvo de R$ 9 para R$ 10. (-) HAPV3 -6,67% — Pregão de ajuste após quatro altas seguidas com valorização acumulada de mais de 15%. Os controladores, que vinham aumentando participação, reduziram a fatia para 52,47% ao final da sexta-feira.
| CENTRAL DE RESULTADOS — 1T26: | Gerdau (GGBR4): Lucro líquido ajustado de R$ 1 bi (+33,6% a/a), abaixo da estimativa média de R$ 1,29 bi. Ebitda ajustado de quase R$ 3 bi (+23,2% a/a), acima dos R$ 2,8 bi esperados. A operação na América do Norte foi o principal motor: Ebitda de R$ 2,25 bi no trimestre, ante R$ 1,2 bi no 1T25. Assaí (ASAI3): Lucro líquido de R$ 86 mi (-46,7% a/a). Ebitda ajustado de R$ 1,025 bi, praticamente estável a/a, mas abaixo da estimativa de R$ 1,39 bi. Receita líquida de R$ 18,64 bi, estável a/a e abaixo dos R$ 18,95 bi projetados. A empresa destacou que, incluídos novos créditos de PIS/Cofins, o lucro seria de R$ 367 mi.
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| | | | | PAPER OF THE DAY | Miami, Punta, Milão: as peças do império que a JHSF ergue em torno do ultra‐high | Tem uma lógica simples e elegante por trás da última aquisição da JHSF. A companhia comprou um terminal de aviação executiva em Miami. Não um hotel ou um shopping. E essa é exatamente a razão pela qual a jogada merece atenção. | O ativo se chama Embassair, fica no Opa-Locka Executive Airport, a cerca de 30 minutos do centro de Miami e já está em operação. A estrutura oferece serviços completos de FBO para a aviação executiva: atendimento a passageiros, operação em solo e infraestrutura de hangares com capacidade de expansão. A JHSF não divulgou o valor pago, mas estruturou a compra via JHSF Capital FBOs Fund LP, fundo internacional recém-criado gerido pela JHSF Capital. |  | Imagem: Divulgação/Embassair |
| E é isso o que essa aquisição revela sobre a estratégia do grupo: | Só em 2026, a JHSF já anunciou três aquisições internacionais em sequência: o Palazzo Taverna, em Milão, por € 52 milhões (fevereiro); o complexo Enjoy Punta del Este, no Uruguai, por US$ 160 milhões (abril); e agora a Embassair (abril). Três ativos diferentes, em três países, com perfis operacionais distintos, mas todos conectados pelo mesmo fio: o cliente ultra-high e cada ponto de contato relevante na sua jornada. | O Catarina, aeroporto executivo em São Paulo controlado pelo grupo, já é o maior da categoria em movimentos internacionais no estado, e o Opa-Locka é um dos principais destinos de quem sai de lá. Agora, a JHSF passa a receber o mesmo cliente nos dois extremos da rota. Quando o Fasano Miami abrir, a equação se fecha: decolagem pelo Catarina, pouso pela Embassair, hospedagem no Fasano. |
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| Esse modelo tem um nome: flywheel. Cada ativo alimenta o outro. Quanto mais o cliente usa um serviço, mais natural fica usar os demais. E quanto mais a rede cresce, mais difícil fica para um concorrente replicar a experiência completa. |
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| A estrutura financeira reforça a ambição. Essas aquisições internacionais passam pela JHSF UK LTD e são capitalizadas via fundos da JHSF Capital, que capta de institucionais e family offices, com o grupo mantendo a posição majoritária e diluindo o risco. | O pipeline internacional já tem cerca de dez ativos entre Nova York, Punta del Este, Londres, Sardenha, Cascais e Milão, e a companhia vem sinalizando que a expansão da bandeira Fasano fora do Brasil é o principal vetor de crescimento dos próximos anos. |
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| Takeaway: se o flywheel funciona, cada nova aquisição vale mais do que o ativo sozinho sugere. Por isso, o terminal de Miami não é só uma aquisição. É mais uma peça de um império que a JHSF monta ao redor do cliente mais caro do mundo. |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | Suspeito de tiroteio em jantar em Washington é acusado de tentativa de assassinato de Trump (Reuters) Rei Charles III chega aos EUA em meio a crise diplomática e tensão após tiroteio em jantar com Trump (g1) O esforço de rearmamento da Europa impulsiona os gastos militares globais para um recorde de US$ 2,9 trilhões (CNBC) As forças especiais mexicanas prenderam Audias Flores, conhecido como "El Jardinero", um dos principais comandantes do Cartel Jalisco Nova Geração (Reuters)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Programa de renegociação de dívidas terá descontos de até 90% e permitirá uso do FGTS, diz Durigan (Investing) A má notícia de investigadores para o cunhado de Vorcaro que tenta delação (O Globo) Dívida Pública Federal cai 2,34% em março e volta aos R$ 8,6 trilhões (Agência Brasil)
| Economia Real, Agro e Commodities | Volume de recuperações judiciais cresce no 1º tri e volta a bater recorde (Valor) JCB aumenta receita em 17% no primeiro trimestre. Multinacional britânica, que fabrica máquinas da linha amarela, teve resultado acima do esperado no período (AG Feed) Após prejuízo milionário, Globo processa operadoras piratas de canais pagos no Brasil (JBr) Embraer registra aumento de 22% em pedidos no primeiro trimestre (Agência Brasil)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | B3 começa a negociar contratos de eventos referenciados em Ibovespa, dólar e bitcoin (Investing) J&F e JBS contrataram por R$ 11 milhões advogada que faturava R$ 9 mil por mês em sala compartilhada (Terra) Fundos imobiliários copiam estrutura de FIDCs e debêntures para competir com renda fixa (NeoFeed) Ultra disputa fatia da Rumo e avalia sócio para outros negócios (Valor) Segunda geração de ETFs complexos deve chegar ao Brasil e causa debate no mercado (Valor Investe)
| Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos | Musk e Altman vão a julgamento em disputa sobre futuro da OpenAI (Bloomberg Línea) China bloqueia compra de US$ 2 bi da Manus pela Meta e amplia supervisão sobre IA (Bloomberg Línea) Startup de IA de ex-pesquisador do Google DeepMind levanta financiamento inicial recorde de US$ 1,1 bilhão para buscar a “superinteligência” (CNBC) Os mercados de previsão se preparam para invadir uma das maiores e mais arriscadas negociações de criptomoedas (CNBC)
| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | Shell compra a Arc Resources por US$ 13,6 bi e reforça reservas de petróleo e gás (Bloomberg Línea) Eli Lilly está adquirindo a Ajax Therapeutics, empresa desenvolvedora de medicamentos para câncer no sangue, por até US$ 2,3 bilhões (Quartz)
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| | | | | GRÁFICO DO DIA |  | Gráfico: Valor Investe |
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| | | | | AGENDA | Segunda 27/04: — Terça 28/04: IPCA-15; Decisão de Juros (Japão) Quarta 29/04: IGP-M; Taxa de Juros Selic; Taxa-alvo de Fundos Fed Quinta 30/04: Taxa de Desemprego no Brasil; Decisão da Taxa de Juros (UK) Sexta 01/05: Dia dos Trabalhadores - Feriado | | | | Veja mais |
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