| | | | | Good morning, Brasil. | Depois de meses de batalha, a Netflix optou por não continuar na briga pela Warner Bros. Discovery. Agora, a empresa pode parar nas mãos da Paramount. Por aqui, teremos a divulgação do IPCA-15. | O Paper of the Day é uma estreia especial das edições com colunistas. No texto de hoje, Vitor Miziara nos explica por que agora os EUA conseguem crescer sem gerar novos empregos. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: Este fundo brasileiro investiu na SpaceX e lucrou antes do IPO (Startups) | ▶️ Watch: A nova aposta do Perplexity no mercado financeiro (Perplexity) | #️⃣ Stat: Censo registra queda de 1 milhão de matrículas na educação básica (Agência Brasil) | 🧊 Ice Breaker: Exército indica 1ª mulher como general no Brasil (Metrópoles) |
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| | | | | MERCADOS Fechamento 26/02/2026 – (19:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 191.005,02 | -0,13% | +18,98% | | IFIX | 3.8885,14 | +0,21% | +2,81% | | S&P 500 | 6.909,86 | -0,54% | +0,93% | | NASDAQ | 22.878,38 | -1,18% | -1,56% | | DAX | 25.289,02 | +0,45% | +3,06% | | FTSE 100 | 10.846,70 | +0,37% | +9,00% | | Nikkei 225 | 58.753,39 | +0,29% | +13,35% | | Shanghai | 4.146,63 | -0,01% | +3,06% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,14 | +0,19% | -5,17% | | Euro | R$ 6,06 | +0,17% | -4,57% | | Libra | R$ 6,92 | -0,29% | -5,08% | | Bitcoin | U$ 67.407,30 | -2,18% | -25,24% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 70,76 | -0,34% | +16,04% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 99,03 | -0,12% | -7,56% | | Ouro (Onça troy) | U$ 5.188,35 | +0,72% | +19,22% | | Soja (60kg) | R$ 126,77 | -0,28% | -10,52% | | Milho (saca 60kg) | R$ 69,28 | +0,20% | -0,32% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.796,00 | -0,88% | -17,42% |
| | Resultados: | A Warner Bros. Discovery perdeu US$ 252 milhões no trimestre em que todos decidiram comprá-la (The Hollywood Reporter) Puma (PUM.DE) prevê mais um prejuízo anual e cancela dividendos em tentativa de recuperação (InfoMoney) A montadora Stellantis (STLA), uma das três maiores do setor automotivo, reportou um prejuízo enorme no ano fiscal após registrar uma baixa contábil de US$ 26 bilhões relacionada a veículos elétricos (Yahoo Finance) B3 (B3SA3) tem lucro líquido de R$ 1,5 bilhão no 4º tri, alta de 21,9% (InfoMoney) Lucro da Axia (AXIA3) soma R$13,7 bi no 4° tri, impulsionado por reconhecimento fiscal (Investing)
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| | | | | PAPER OF THE DAY | Crescimento sem emprego: o começo de um novo ciclo nos EUA | Por Vitor Miziara | | | Vitor Miziara atua desde 2008 no mercado financeiro, com passagem por gestoras, bancos e corretoras. É investidor anjo, conselheiro independente e empreendedor. Palestrante, professor na StartSe e colunista do Estadão (E-Investidor), analisa cenários macroeconômicos e investimentos com uma visão frequentemente fora do consenso. @vmiziara |
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| Os últimos dados de criação de emprego e PIB nos EUA podem ter marcado o fim de um ciclo de décadas e, apesar de terem chamado a atenção, poucas pessoas estão falando sobre isso. | Se você olhar apenas o PIB, está tudo sob controle. Crescimento perto de 2%, longe de recessão, empresas entregando resultado, bolsas resilientes. Mas, ao colocar lado a lado o crescimento de novas vagas de trabalho, a realidade aparece: nunca antes foi vista uma diferença tão grande entre crescimento da economia e crescimento de vagas. |  | Imagem: Bloomberg |
| A divergência é clara: crescimento econômico sem crescimento proporcional de empregos. Isso tem nome — jobless expansion. Só que talvez estejamos entrando em algo ainda mais estrutural. | É inegável o crescimento da economia americana, mas o modo de crescer parece estar mudando do ciclo “natural”: economia cresce, empresas contratam, salários sobem, consumo acelera e o próprio crescimento se retroalimenta. | A nova variável, discutida desde o início do hype da Inteligência Artificial, tem nome: produtividade. Se uma empresa consegue produzir mais com a mesma base de funcionários (ou o mesmo com menos funcionários) o PIB pode crescer sem aumento proporcional do emprego. E aparentemente é isso que estamos vendo. | Para o acionista, um sonho: receita cresce, custo fixo não aumenta, margem operacional expande. Para a economia, isso pode significar menos emprego, menos consumo, maior desigualdade, maior polarização e, um dia, menos atividade econômica. | Ou seja, a atividade está crescendo… só que sem você. E o problema maior é que a economia não vive apenas de margem; vive de renda distribuída. | Por outro lado, em um ensaio que viralizou recentemente — The 2028 Global Intelligence Boom, de Michael Bloch — a tese é quase contraintuitiva: a IA pode não gerar desemprego estrutural e estagnação, mas sim abundância. A lógica é simples e poderosa. Se o custo da inteligência cai drasticamente, serviços que hoje são caros, como jurídicos, contábeis, financeiros, médicos e consultivos, passam a custar menos. E quando serviços essenciais ficam mais baratos, isso funciona como aumento de renda real, uma expansão via eficiência. |
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| O problema desse contra-argumento é o tempo: os preços podem cair, mas essa transição pode levar anos, com custos sociais relevantes antes que os benefícios se consolidem. | Takeaway: O que estamos assistindo pode ser o início, em tempo real e nos dados, dos impactos de uma revolução que nos leva a alguns questionamentos: a IA cria novas funções na mesma velocidade que elimina as antigas? Estamos entrando em uma fase em que a geração de valor é muito mais rápida do que a geração de ocupação? |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | Presidente do Fórum Econômico Mundial renuncia após investigação por laço com Epstein (InfoMoney) Hillary Clinton declara a comissão do Congresso que não possui informações sobre Epstein (Reuters) CEO da BBC News, que se demitiu devido à edição do discurso de Trump, rejeita a acusação de "viés institucional" (Semafor) A corrida de US$ 130 bilhões: pelo menos 1.800 empresas entraram na Justiça contra o governo americano para tentar recuperar o dinheiro pago em tarifas alfandegárias (WSJ)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | CPMI do INSS aprova quebra de sigilo bancário de filho de Lula (CNN Brasil) Anotações de Flávio revelam estratégias do PL nos estados (CNN Brasil) Congresso triplica orçamento e aprova novos incentivos para os setores químico e petroquímico (Times Brasil) Procurado há duas décadas, bicheiro Adilsinho é preso no Rio (Metrópoles)
| Economia Real, Agro e Commodities | Inadimplência vai à máxima histórica com juro alto e endividamento (Valor) Frota de aviões agrícolas cresce 5% no Brasil e ganha primeiro modelo autônomo (Globo Rural) Em um ano sob gestão da JBS, Porto de Itajaí volta às rotas globais. A JBS Terminais investiu R$ 220 milhões para reativar o porto, que já opera 10 rotas regulares e atende 3 mil clientes (TheAgriBiz) BNDES já aprovou R$ 3,7 bilhões para renovação de frota de caminhões em 1.028 municípios brasileiros (BNDES) Keeta adia chegada ao Rio e alega concentração de mercado (Startups)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | Lula se reuniu com Cosan, Shell e BTG para tratar de crise da Raízen (Bloomberg Línea) Após corrida para saques, Fictor fecha FIDC de R$ 272 milhões para resgates e convoca cotistas (NeoFeed) XP Asset estreia ETFs indexados à inflação com prazos até 2060 (E-investidor) Gestores com mais de US$ 20 tri sob gestão ampliam aposta em emergentes, diz Citi (Bloomberg Línea)
| Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC | Natura Ventures acaba de co-liderar uma rodada de investimento Seed de US$ 3,5 milhões na Antarka, startup uruguaia de biotecnologia focada em soluções para a longevidade da pele (Bloomberg Línea) O Claude, da Anthropic, está transformando a segurança nacional dos EUA, agitando os mercados financeiros e redefinindo a forma como as startups são criadas (Axios) O maior fundo soberano do mundo está usando o Claude, para avaliar investimentos com base em questões éticas (CNBC) A Salesforce não poupou esforços para convencer os investidores de que a revolução da IA não será sua ruína ao anunciar seus resultados do 4T25 (TechCrunch) Kalshi multou um editor do MrBeast por uso de informação privilegiada em negociações relacionadas ao youtuber (TechCrunch)
| IPO, M&A, Deals e Private Equity | Aegea obtém novo registro da CVM e avança em plano de IPO (InvestNews) A concessionária Nova 364 vai investir R$ 740 milhões nas obras da rodovia federal BR-364, entre Vilhena e Porto Velho (RO), consolidando o maior canteiro de obras da região Norte (Folha) Netflix desiste de comprar Warner após oferta da Paramount ser considerada superior (InfoMoney)
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| | | | | GRÁFICO DO DIA | Crescimento da receita das Mag 7 em 2025 | |
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| | | | | AGENDA | Segunda 23/02: Ano Novo Chinês; Aniversário do Imperador (Japão) - Feriados Terça 24/02: Investimento Estrangeiro Direto; Confiança do Consumidor CB (EUA); Discurso Donald Trump Quarta 25/02: PIB Alemanha Quinta 26/02: IGP-M (BRA); Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego (EUA) Sexta 27/02: Dívida Bruta/PIB; IPCA-15; Taxa de Desemprego no Brasil; IPP (EUA) | | | | Aprofunde-se quiser |
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| | | THE NEWS MONEY // THAT'S ALL, FOLKS | BECAUSE MONEY MATTERS. Leitura diária obrigatória para gestores, traders, bankers e CEOs. Todas as manhãs de pregão, na sua caixa de entrada. | | powered by | |
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