| | | | | Good morning, Brasil. | O Ibovespa derreteu 3,28% ontem, voltando para 183.104,87 pontos, a maior queda em um dia desde o “Flávio Day”, em 5 de dezembro do ano passado. O dólar também voltou a disparar e subiu quase 2%. Os únicos ativos que "incrivelmente" subiram ontem no índice foram Raízen e Braskem. | Lá fora, os mercados também azedaram com a escalada do conflito. Ainda não se sabe qual será o desfecho, e os investidores correm para ativos mais seguros. | O Paper of the Day traz uma reflexão a partir do PIB que saiu ontem: como está o "Brasil real", e não apenas o Brasil dos números? | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: Reforma tributária: o próximo buraco na rota da Localiza? (Brazil Journal) | ▶️ Watch: Tráfego de embarcações observado no Estreito de Ormuz em meio ao fechamento (Marine Traffic) | #️⃣ Stat: Guerra no Oriente Médio faz investidor elevar aposta de corte de apenas 25 pontos-base da Selic (Investing) | 🧊 Ice Breaker: A Qualcomm e líderes do setor fecharam um acordo para lançar o 6G comercialmente a partir de 2029 (Yahoo Finance) |
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| | | | | MERCADOS Fechamento 03/03/2026 – (19:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 183.104,88 | -3,28% | +14,06% | | IFIX | 3.883,13 | -0,59% | +2,76% | | S&P 500 | 6.816,63 | -0,94% | -0,42% | | NASDAQ | 22.516,69 | -1,02% | -3,12% | | DAX | 23.790,65 | -3,44% | -3,05% | | FTSE 100 | 10.484,13 | -2,75% | +5,36% | | Nikkei 225 | 56.279,05 | -3,06% | +8,58% | | Shanghai | 4.122,68 | -1,43% | +2,47% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,27 | +1,74% | -2,77% | | Euro | R$ 6,13 | +1,49% | -3,46% | | Libra | R$ 7,05 | +1,73% | -3,29% | | Bitcoin | U$ 67.931,70 | -1,19% | -24,66% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 81,69 | +4,60% | +33,96% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 99,57 | -0,24% | -7,06% | | Ouro (Onça troy) | U$ 5.093,05 | -4,88% | +17,03% | | Soja (60kg) | R$ 128,66 | +1,09% | -8,76% | | Milho (saca 60kg) | R$ 69,98 | +0,33% | +0,69% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.853,29 | +0,68% | -14,78% |
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| | | | | PAPER OF THE DAY | Crescimento sem alívio: os números do Brasil | O PIB do Brasil cresceu 2,3% em 2025 e o desemprego está próximo do menor nível desde 2014. A bolsa chegou a subir mais de 22% em dólar e a moeda americana também estava em trajetória de queda (pelo menos até o início da guerra). Na foto, o país parece bem. | O problema é que foto não paga conta: o consumo das famílias, que representa mais de 60% do PIB, cresceu apenas 1,3% em 2025. Em 2024, esse crescimento foi de 5,1%.
| A desaceleração é reflexo direto do aperto monetário. Com a Selic estacionada em 15%, o Brasil se mantém praticamente no topo do ranking global de juros reais. Na prática, o crédito segue caro, o endividamento aumenta e uma fatia cada vez maior da renda das famílias é engolida pelo pagamento de dívidas antigas. |
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|  | Imagem: Getty Images |
| Quase 80% das famílias brasileiras estavam endividadas no início de 2026, contra 76% um ano antes. Os juros médios para as famílias chegaram a cerca de 60,1% ao ano em 2025, com o crédito pessoal não consignado em torno de 110% e o cartão parcelado acima de 180%. No rotativo, a conta é ainda mais brutal, com taxas superando os 400% anuais. Hoje, praticamente 30% da renda das famílias já está comprometida apenas com o pagamento de dívidas. | A inflação até melhorou no papel. O IPCA voltou a ficar abaixo do teto da meta depois de mais de um ano acima. Mas, como apontam economistas do FGV IBRE, o alívio veio concentrado em poucos grupos, como alimentos e bens duráveis, enquanto serviços e preços monitorados continuaram resistentes. A inflação caiu nos números, mas não pareceu baixa no supermercado nem na conta de luz. |
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| O crescimento de 2025 foi puxado por setores menos sensíveis aos juros: agropecuária (+11,7%), extração de petróleo e serviços financeiros. São atividades vitais, mas que não geram o tipo de calor econômico que o trabalhador urbano sente. A indústria de transformação patinou e fechou o ano praticamente estagnada, com alguns segmentos no negativo. | O ambiente também pesou sobre as empresas. O Brasil registrou 7,2 milhões de negócios inadimplentes em 2025 (31% do total de empresas ativas no país), somando R$ 141,6 bilhões em dívidas em aberto só entre micro e pequenas. Os pedidos de recuperação judicial bateram recorde histórico em 2024 (alta de 61,8%) e a tendência continuou em 2025. Juros altos, crédito caro e consumo em desaceleração formam uma combinação fatal para quem precisa de capital de giro para sobreviver. |
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| Takeaway: nos números do governo, o Brasil de 2025 sai “até bonito”. Na prática, famílias endividadas, empresas quebrando e juros no maior nível em duas décadas contam uma história diferente. A questão é se um próximo governo vai querer (e conseguir) endereçar os problemas estruturais que esses números escondem. |
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