| | | | | Good morning, Brasil. | Donald Trump afirmou ontem, a bordo do Air Force One, que as negociações diretas com o Irã estão em curso e que um entendimento pode estar próximo, embora não descarte a possibilidade de o diálogo fracassar. Enquanto isso, o mercado fica em alerta: analistas de Wall Street já trabalham com o cenário de o petróleo atingir os US$ 200 caso as conversas não prosperem. | Por aqui, a agenda do dia destaca a divulgação do IGP-M, enquanto os investidores seguem acompanhando a safra de balanços ao longo da semana. | O Paper of the Day traz um panorama das emissões de crédito no Brasil e como o sentimento do mercado tem se comportado nos últimos dias. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: Pílulas da Brazil Conference: as eleições da IA, os "swing voters" e o Brasil de volta a 1.500 (NeoFeed) | ▶️ Watch: Como a China joga no longo prazo contra Trump (Bloomberg Originals) | #️⃣ Stat: Taxa de desemprego do Brasil sobe mais que o esperado no trimestre até fevereiro (Investing) | 🧊 Ice Breaker: Euforia com Copa do Mundo nos EUA leva preço de Airbnb a até US$ 6.000 por noite (Bloomberg Línea) |
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| | | | | MERCADOS Fechamento 27/03/2026 – (19:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 181.556,77 | -0,64% | +13,09% | | IFIX | 3.868,61 | +0,31% | +2,37% | | S&P 500 | 6.368,85 | -1,67% | -6,96% | | NASDAQ | 20.948,36 | -2,15% | -9,87% | | DAX | 22.300,75 | -1,38% | -9,12% | | FTSE 100 | 9.967,35 | -0,04% | +0,16% | | Nikkei 225 | 53.373,07 | -0,43% | +2,97% | | Shanghai | 3.913,72 | +0,63% | -2,73% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,23 | -0,19% | -3,51% | | Euro | R$ 6,02 | -0,33% | -5,20% | | Libra | R$ 6,94 | -0,57% | -4,80% | | Bitcoin | U$ 65.817,00 | -4,47% | -27,01% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 112,57 | +5,33% | +84,60% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 106,22 | +0,08% | -0,85% | | Ouro (Onça troy) | U$ 4.495,05 | +2,06% | +3,29% | | Soja (60kg) | R$ 130,01 | -0,28% | -7,80% | | Milho (saca 60kg) | R$ 70,34 | +0,01% | +1,21% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.947,89 | -1,05% | -10,43% |
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| | | | | PAPER OF THE DAY | Aversão ao risco e novas emissões | Em março de 2026, uma série de grandes empresas brasileiras foi ao mercado captar dívida, mas os bancos que coordenaram as ofertas acabaram ficando com a maior parte dos papéis. | Na Edge, subsidiária de gás da Cosan, os bancos absorveram 100% dos R$ 600 milhões emitidos. Na Cocal, 96% de uma debênture de R$ 350 milhões. Na Cruzeiro do Sul, 90% de R$ 550 milhões. Na Rede D'Or, 74% de R$ 3 bilhões. E na NTS, 60% de R$ 2,2 bilhões. |
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| | O pano de fundo explica o recuo dos investidores. No dia 11 de março, a Raízen protocolou o maior pedido de recuperação extrajudicial da história do Brasil, colocando R$ 65,1 bilhões em dívidas em processo de renegociação. Na mesma semana, o GPA anunciou recuperação extrajudicial envolvendo R$ 4,5 bilhões. Dois eventos simultâneos, em empresas de perfis distintos. | Mas reduzir o problema aos dois casos seria simplificar demais. Há uma segunda camada: o investidor pessoa física, que tinha voltado ao crédito privado com liquidez gerada pelos ressarcimentos do FGC após a liquidação do Banco Master, chegou ao mercado mais seletivo e mais avesso do que antes. Ao mesmo tempo, fundos de crédito passaram a preferir o mercado secundário, onde as taxas estavam mais atrativas do que nas ofertas primárias após um ciclo de compressão de spreads em 2025. |
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|  | Imagem: iStock/rparobe |
| O ponto é que nem o aumento das taxas está desbloqueando a demanda. Quando a aversão é à qualidade de crédito do emissor, e não ao preço, o prêmio adicional não compra confiança. Em ciclos de abertura de spreads, subir a taxa resolve. Mas quando o mercado passa a questionar se a empresa consegue honrar o papel, não. |
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| A comparação com 2023, quando as recuperações judiciais de Americanas e Light congelaram o mercado e geraram R$ 42,9 bilhões em resgates líquidos de fundos, é válida como referência, mas não como equivalência. A exposição agregada dos fundos a GPA e Raízen está estimada entre R$ 3 bilhões e R$ 4 bilhões, frente a R$ 12 bilhões nos casos de 2023. | Agora, o que define os próximos meses serão ao menos três variáveis: a negociação da Raízen com credores, a velocidade com que os fundos remarcam as cotas dos papéis envolvidos e a ausência de novos eventos de crédito não mapeados. |
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| O mercado não está em crise, mas a janela para novas emissões, sobretudo de emissores de risco médio ou ligados a setores em reestruturação, está mais comprimida. |
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| MENSAGEM DO TIME | Para você, que lê o the news ou the news money todos os dias e sempre se perguntou se existe vaga aberta. | A resposta é: existe. E pode ser sua. | VAGAS ABERTAS PARA O NOSSO PROCESSSO DE TREINEE 2026: https://thenews.com.br/programa-de-trainee | — Time the news money | | | | | HEADLINES | World Big News | Maduro diz que está 'bem' em primeira mensagem publicada da prisão (g1) Hackers ligados ao Irã invadem e-mail pessoal do diretor do FBI e publicam trechos online (Investing) Preço do petróleo sobe acima de US$ 115 por barril após ataque dos houthis do Iêmen a Israel (Investing) Paquistão se prepara para sediar negociações de paz enquanto o Irã acusa os EUA de planos de ataque terrestre (Reuters) Avião espião de US$ 270 milhões dos EUA é destruído por drones do Irã (g1)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | André de Paula será o novo ministro da Agricultura (Globo Rural) Precatórios da União para 2027 somam R$ 44,9 bilhões (Agência Brasil) Escândalo do Master assombra Brasília, expõe autoridades e pode contaminar eleição (Valor) Decisão do STF diminui penduricalhos, mas mantém distorções e margem para abuso (Folha)
| Economia Real, Agro e Commodities | Prejuízo líquido da Braskem aumenta 82%, para R$ 10,284 bilhões, no 4º trimestre de 2025 (Valor) Guerra expõe risco energético do Brasil, diz ex-chefe da Petrobras (Agência Brasil) Cooxupé surfa nos preços altos do café e tem novo faturamento recorde em 2025 (AG Feed)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | BTG lança plataforma de previsões e acirra disputa entre bancos, bolsa e bets (Valor Investe) Caixa "invade" topo do mercado de capitais e quer entrar na bilionária disputa pela originação de dívidas (NeoFeed) Investidores globais apostam nos emergentes, mesmo com aumento de riscos após choque do petróleo (InvestNews) Bank of America concorda em pagar US$ 72,5 milhões para encerrar o processo movido pelas acusadoras de Epstein (Reuters) Os bônus em Wall Street atingiram um novo recorde no ano passado, aproximando-se de uma média de US$ 250.000 (Sherwood)
| Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos | Ações de cybersecurity despencam após vazamento do ’Claude Mythos’ da Anthropic gerar temor sobre IA (InvestNews) Eli Lilly fecha um acordo de US$ 2,75 bilhões com a Insilico para levar medicamentos desenvolvidos por inteligência artificial ao mercado global (CNBC) A pulseira da Whoop é uma febre. Mas será que ela mantém o prestígio conforme a empresa ganha escala? (TechCrunch) Concorrente do Substack, Beehiiv investe no mundo dos podcasts (Semafor)
| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | Vivo mira consolidação em fibra e 70% do atendimento sem humanos (Pipeline Valor) M&As entre assessorias voltam a acelerar (mas obsessão pelos R$ 100 bi pode não fazer sentido) (NeoFeed) Pictet capta US$ 440 milhões para seu primeiro fundo de private equity focado em empresas lideradas por fundadores (Private Equity Insights) Bank of America lança unidade de M&A de capital privado para destravar saídas de Private Equity (Private Equity Insights)
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| | | | | | AGENDA | Segunda 30/03: IGP-M Terça 31/03: Índice de Evolução de Emprego do CAGED; PIB Reino Unido Quarta 01/04: PMI Industrial (EUA) Quinta 02/04: Produção Industrial (BRA); Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego (EUA) Sexta 03/04: Sexta-Feira Santa (Feriado) | | | | Veja mais |
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| | | | | MEMES SESSION | PÉROLAS DO X: | |
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