| | | | | | Good morning, Brasil. | O Ibovespa tombou 2,38% nesta quinta-feira, encerrando aos 183.218 pontos, seu menor nível desde março. O petróleo derreteu com a proximidade de um acordo entre EUA e Irã, arrastando a Petrobras, enquanto o balanço do Bradesco acendeu alertas sobre a qualidade do crédito e fez as ações do banco recuarem quase 4%. | Em Brasília, o "Caso Master" ganhou novos capítulos. A Polícia Federal cumpriu mandados contra figuras ligadas a Daniel Vorcaro, incluindo um primo do banqueiro e endereços do senador Ciro Nogueira. O cerco sobre o banco e as suas conexões políticas parece estar se fechando, enquanto os investidores monitoram os possíveis impactos de uma delação premiada antes das eleições. | O Paper of the Day mergulha na reestruturação da SPX Capital. Uma das maiores gestoras do país está fechando escritórios no exterior e redesenhando sua governança após performances que decepcionaram recentemente. O movimento é o retrato de uma indústria de multimercados sob pressão, que luta para se reinventar em um cenário de juros altos e concorrência com títulos de renda fixa isentos. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: O que é a 'emenda Master', proposta que está no centro da investigação da PF contra Ciro Nogueira (BBC Brasil) | ▶️ Watch: Family Office: Como Bilionários Investem o seu dinheiro? (Mais Retorno) | #️⃣ Stat: B3 tem lucro líquido recorrente de R$1,5 bi no 1º tri, com receita recorde (Investing) | 🧊 Ice Breaker: França campeã e Brasil entre os favoritos: a previsão do BofA para a Copa de 2026 (Bloomberg Línea) |
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| | | | | MERCADOSFechamento 07/05/2026 – (20:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 183.218,27 | -2,38% | +14,13% | | IFIX | 3.909,65 | -0,11% | +3,46% | | S&P 500 | 7.337,11 | -0,38% | +7,18% | | NASDAQ | 25.806,20 | -0,13% | +11,03% | | DAX | 24.663,61 | -1,02% | +0,51% | | FTSE 100 | 10.276,95 | -1,55% | +3,27% | | Nikkei 225 | 62.833,84 | +5,58% | +21,22% | | Shanghai | 4.180,09 | +0,48% | +3,89% | | Moedas | | Dólar | R$ 4,92 | -0,02% | -9,23% | | Euro | R$ 5,79 | -0,17% | -8,82% | | Libra | R$ 6,66 | -0,45% | -8,64% | | Bitcoin | U$ 79.905,00 | -1,96% | -11,38% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 102,77 | +1,06% | +68,53% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 110,95 | +0,08% | +3,57% | | Ouro (Onça troy) | U$ 4.689,01 | -0,06% | +7,75% | | Soja (60kg) | R$ 127,38 | -0,96% | -9,67% | | Milho (saca 60kg) | R$ 66,07 | -0,51% | -4,94% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.704,29 | -2,28% | -21,63% |
| | POR QUE O MERCADO SE MOVEU: | (-) AXIA3 -5,95% / AXIA6 -6,48% — Mesmo com resultado forte (+72,5% no Ebitda), o mercado puniu a ação por dois motivos: a empresa iniciou processo de troca do presidente-executivo, e em teleconferência sinalizou que já vê tendência de queda nos preços de energia no mercado livre nas últimas semanas — o principal motor dos resultados do 1T26. (-) BBDC4 -3,89% — O Bradesco reportou alta de 16% no lucro, mas o mercado se preocupou com o aumento em provisões por casos pontuais no atacado e maior custo de crédito no varejo. O CEO reforçou viés "mais conservador" no apetite a risco. (-) RDOR3 -6,47% — Resultado do 1T26 com lucro de R$ 1 bi estava no radar, mas o mercado repercutiu negativamente. (-) PETR3 -1,88% / PETR4 -2,22% — Brent recuou para próximo de US$ 100, com Washington e Teerã se aproximando de um acordo temporário para cessar a guerra. (+) SMFT3 +11,66% — Mercado repercutiu resultado do 1T26: lucro +47% e TotalPass crescendo bem.
| CENTRAL DE RESULTADOS — 1T26: | Brasil: | Localiza (RENT3): Lucro de R$ 1,22 bi (+45% a/a), acima dos R$ 988 mi esperados. Ebitda de R$ 4,1 bi (+23,7%), também acima do consenso de R$ 3,8 bi. Receita líquida de R$ 12,28 bi (+21,2%). A empresa comprou 83,5 mil carros e vendeu 95,9 mil no trimestre, reduzindo a alavancagem de 2,61x para 2,08x a/a. Porto (PSSA3): Lucro líquido recorrente de R$ 958 mi (+15% a/a) — quinto trimestre consecutivo com crescimento de dois dígitos. Receitas totais de R$ 11 bi (+10% a/a). Na vertical de seguros, resultado +49% com ROE de 34%. Porto Saúde cresceu 22% em beneficiários, atingindo 858 mil vidas. Magazine Luiza (MGLU3): Prejuízo líquido ajustado de R$ 33,9 mi, revertendo lucro de R$ 11,2 mi no 1T25 e frustrando o consenso de R$ 22 mi de lucro. Ebitda ajustado de R$ 717,6 mi (-5,4% a/a). Vendas totais caíram 5,6%, para R$ 15,2 bi, pressionadas pela alta da Selic e custos financeiros 16,5% maiores. Canal físico, com +7%, foi o único destaque positivo.
| EUA: | Mercado Livre (MELI): Lucro de US$ 417 mi (-15,6% a/a), segundo trimestre consecutivo de recuo, reflexo de investimentos em logística, frete grátis e expansão de crédito. Receita de US$ 8,8 bi (+49% a/a), acima dos US$ 8,3 bi esperados. GMV cresceu 38% em moeda neutra no Brasil; carteira de crédito +87% para US$ 14,6 bi; Mercado Pago atingiu 83 mi de usuários ativos mensais. Airbnb (ABNB): EPS de US$ 0,26 vs. estimativa de US$ 0,29 — miss no lucro, mas receita de US$ 2,68 bi superou os US$ 2,62 bi esperados (+18% a/a). A guerra no Irã gerou impacto negativo nas reservas previstas para o 2T26. Do lado positivo, a empresa se prepara para a Copa do Mundo em 16 cidades no Canadá, México e EUA: mais de 100 mil propriedades se cadastraram na plataforma e a empresa planeja hospedar o maior número de hóspedes de sua história em um único evento.
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| | | | | APRESENTADO POR LITTLE BEAN | Esses são os países mais viciados em café do mundo | Recentemente, a International Coffee Organization publicou um levantamento sobre o consumo do café no mundo ao calcular a quantidade em Kg de consumo por uma pessoa no período de um ano. Segundo o relatório, esse é o Top 3:👇
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| | | | | PAPER OF THE DAY | A reestruturação da SPX e o que ela diz sobre os multimercados | A SPX Capital, uma das principais gestoras do país, passa por uma grande mudança. A casa promove uma ampla reorganização da vertical de multimercados, com a saída de sócios seniores, o fechamento do escritório em Londres e um redesenho da governança dos books. O pano de fundo é uma performance que decepciona há anos, num momento em que a indústria de multimercados como um todo está sob pressão. | O gatilho imediato foi um março brutal. O Raptor, fundo mais alavancado da casa, perdeu 11,9% em março, um dos piores resultados entre pares relevantes. No acumulado de 2026, o Nimitz, carro-chefe da SPX, recua 0,2% após taxas, enquanto o Raptor cai 4,5% após taxas. Ambos ficam atrás da alta de cerca de 2% do índice Anbima Hedge Fund, que acompanha uma cesta de multimercados locais, e entregam retorno abaixo do CDI desde 2023. Diante desse quadro, Rogério Xavier, um dos fundadores da casa, reconheceu que espera resgates e que não fazer nada não é uma opção. |
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|  | Lâmina SPX Raptor |
| No diagnóstico interno, o problema era de arquitetura. A SPX operava com 14 books independentes, sem coordenação centralizada, um modelo que preservava a meritocracia dos gestores, mas deixava lacunas na gestão do portfólio agregado, algo que grandes alocadores vinham sinalizando há tempo. A resposta foi criar a função de head da divisão de multimercados, que ficará com Bruno Pandolfi, um dos fundadores, agora baseado no Rio. Os portfolio managers seguem com autonomia, mas Pandolfi passa a ter visão consolidada dos fundos, coordenando risco e alavancagem das melhores ideias, enquanto Xavier terá seu risco reduzido e passará a operar um book focado em oportunidades de médio e longo prazo. |  | SPX - Imagem: Divulgação |
| Em meio às mudanças, a gestora perdeu dois sócios relevantes. Marcelo Castro, membro do conselho e head de multi-asset, responsável por cerca de 15% do risco das estratégias multimercado e líder da operação em Londres, deixou a gestora com sua equipe. Segundo pessoas a par das discussões, ele defendia um modelo de book único; os demais sócios optaram pela separação com supervisão centralizada. Além dele, Marcella Libardoni, ligada ao book de renda fixa de Xavier, também deixou a casa. O escritório londrino, que chegou a ter 40 pessoas e hoje tem menos de 15, será fechado até o fim do ano, e a operação de Nova York também será reduzida, com a gestora migrando para um escritório menor. |
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| O caso da SPX é também o retrato de uma indústria sob pressão. O patrimônio da gestora saiu de quase R$ 80 bilhões em 2022 para R$ 54,7 bilhões, reflexo de resgates e da perda de protagonismo dos multimercados na carteira dos investidores. Com a Selic elevada, CRIs e LCIs entregam retorno atrativo com menos volatilidade aparente e custo menor, reduzindo o apetite por fundos que cobram 2 e 20. Na própria SPX, crédito, ações e real estate cresceram e performaram melhor no período, enquanto os multimercados ficaram para trás. O produto que fundou a casa passou a dividir espaço e, agora, precisa se reinventar num mercado que cobra coordenação de risco e entrega consistente em um mundo de juros mais altos. |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | Marco Rubio anuncia novas sanções contra Cuba (Axios) Estados Unidos e Irã exploram acordo de curto prazo para pôr fim aos combates (Reuters) A OMS confirma que cinco dos oito casos suspeitos no navio testaram positivo para hantavírus (EL PAÍS) China concede penas de morte suspensas a dois ex-ministros da Defesa (CNN)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Trump chama Lula de "presidente dinâmico" e diz que reunião foi muito boa (CNN Brasil) Lula diz que não discutiu com Trump classificação de facções criminosas (Folha) Mesada e viagens internacionais: veja o que PF diz sobre Ciro Nogueira (Agência Brasil) Operação contra Ciro Nogueira reduz chance de Vorcaro fechar delação (CNN Brasil) Antes de derrotar Messias, Alcolumbre pediu a Lula blindagem contra delação de Vorcaro (O Globo)
| Economia Real, Agro e Commodities | Anvisa determina recolhimento de produtos da Ypê por risco de contaminação; empresa fala em 'decisão arbitrária' (g1) Cinemark usa brecha na Cota de Tela e exibe filme de 2024 mais de cem vezes ao dia (Folha)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | A AXIA Energia escolheu Élio Wolff como seu próximo CEO, iniciando oficialmente o processo de sucessão do atual presidente, Ivan Monteiro (Brazil Journal) O crescimento da Smart Fit no primeiro trimestre, provocado principalmente pelo aumento da base de alunos a partir da plataforma de benefícios TotalPass, animou os investidores (NeoFeed) Tesouro Reserva estreia com toque de campainha na B3; novo título terá liquidez 24 horas e aplicação a partir de R$ 1 (E-Investidor) The New York Times chega a 13 milhões de assinantes e tem alta de 27,2% no lucro (Folha)
| Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos | Kalshi levanta US$ 1 bilhão com uma avaliação de US$ 22 bilhões, à medida que a adoção institucional se acelera (Kalshi) A Vesper, uma venture builder focada em biotecnologia, acaba de captar R$ 25 milhões com membros da família Lafer, da Klabin, e com as gestoras Rise Venture e ACNext (Brazil Journal) Google Cloud amplia presença em LatAm para descobrir ‘o próximo grande fundador’ (Bloomberg Línea) O processo movido por Elon Musk está colocando o histórico de segurança da OpenAI sob escrutínio (TechCrunch)
| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | Compass sai no ‘low’ da faixa e levanta R$ 3,2 bi em mercado ardiloso (Brazil Journal) Serasa volta às compras no Brasil e absorve firma antifraude que captou R$ 260 milhões (O Globo) A italiana Angelini comprará a americana Catalyst Pharma, fabricante de medicamentos para doenças raras, em um negócio de US$ 4,1 bilhões com apoio estatal (Reuters)
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| | | | | | AGENDA | Segunda 04/05: Feriado na China, Japão e Reino Unido Terça 05/05: Ata do Copom; PMI Serviços (EUA); Feriado na China e Japão Quarta 06/05: Feriado no Japão Quinta 07/05: Produção Industrial (BRA); Balança Comercial (BRA) Sexta 08/05: Taxa de Desemprego nos EUA | | | | Veja mais |
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