| | | | | | Good morning, Brasil. | O Ibovespa fechou em queda de 0,86% nesta terça-feira, aos 180.342 pontos, pressionado por dados de inflação (CPI) nos EUA e no Brasil que reforçaram a cautela com os juros. Além da alta do petróleo, o mercado monitora a comitiva de CEOs que acompanha Donald Trump na China em busca de novos acordos comerciais. | O dia foi de extremos no corporativo: a Braskem (BRKM5) disparou quase 30%, enquanto a Hapvida (HAPV3) saltou 9% após resultados sólidos. Na ponta negativa, a Azzas 2154 (AZZA3) recuou em meio a novos atritos judiciais entre seus fundadores. | O Paper of the Day conta a história da maior "loteria" corporativa do Vale do Silício. Com a última venda de ações da OpenAI, avaliada em US$ 150 bilhões, centenas de funcionários "zeraram" a vida financeira. Cerca de 75 executivos embolsaram o limite de US$ 30 milhões cada em um único dia, provando que, no boom da IA, o bilhete premiado estava em um lugar certo. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: O Brasil que o mercado ainda não precificou (NeoFeed) | ▶️ Watch: Explicando: Como Donald Trump ficou rico? (the news) | #️⃣ Stat: IPCA desacelera a 0,67% em abril, mas inflação em 12 meses sobe a 4,39% (Investing) | 🧊 Ice Breaker: Imagens do Audemars Piguet x Swatch Royal Pop (Monochrome) |
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| | | | | MERCADOS Fechamento 12/05/2026 – (20:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 180.342,33 | -0,86% | +12,34% | | IFIX | 3.865,24 | -0,08% | +2,29% | | S&P 500 | 7.400,96 | -0,16% | +8,11% | | NASDAQ | 26.088,20 | -0,71% | +12,25% | | DAX | 23.954,93 | -1,62% | -2,38% | | FTSE 100 | 10.265,32 | -0,04% | +3,16% | | Nikkei 225 | 62.742,57 | +0,52% | +21,05% | | Shanghai | 4.214,49 | -0,25% | +4,75% | | Moedas | | Dólar | R$ 4,88 | +0,03% | -9,96% | | Euro | R$ 5,76 | -0,06% | -9,29% | | Libra | R$ 6,62 | -0,45% | -9,19% | | Bitcoin | $80.617,00 | -1,21% | -10,59% | | Commodities | | Brent (Barril) | $107,15 | +2,73% | +75,71% | | Minério de Ferro (Ton) | $111,11 | -0,28% | +3,72% | | Ouro (Onça troy) | $4.723,50 | -0,26% | +8,54% | | Soja - Paranaguá (60kg) | R$ 129,53 | +0,53% | -8,14% | | Milho (saca de 60kg) | R$ 65,51 | -0,62% | -5,74% | | Café Arábica (saca de 60kg) | R$ 1.673,43 | -2,50% | -23,05% |
| | POR QUE O MERCADO SE MOVEU: | (+) BRKM5 +29,02% — Analistas do JPMorgan elevaram a recomendação das ações para "overweight" e o preço-alvo de R$ 10,50 para R$ 15, citando melhora dos fundamentos, oferta mais apertada e fortalecimento da governança após a reestruturação. Profissionais do mercado apontaram ainda um forte movimento de "short squeeze" que amplificou a alta. (+) HAPV3 +9,27% — Resultado do 1T26 acima das expectativas: o Ebitda ajustado de R$ 803 milhões veio melhor do que o previsto, com sinistralidade caixa de 72,2% surpreendendo positivamente, segundo analistas do Safra. (+) DIRR3 +3,50% — Lucro líquido do 1T26 cresceu 30% na base anual, para R$ 213 milhões. A Direcional avalia que o cenário de alta de custos deve pressionar rivais menos preparados, gerando oportunidades de ganho de mercado nos próximos anos. (-) NATU3 -5,62% — Prejuízo líquido de R$ 445 mi no 1T26, ante resultado negativo de R$ 152 mi no mesmo período do ano passado. O CEO reconheceu que uma migração de sistema de gestão em junho pode causar "turbulência" nas operações. (-) AZZA3 -3,29% — Ação caiu em meio a uma disputa judicial interna: o acionista Roberto Jatahy obteve uma ação cautelar relacionada à gestão da unidade de moda masculina, gerando incerteza sobre o futuro da Reserva dentro do grupo.
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| | | | | PAPER OF THE DAY | A maior loteria do Vale do Silício não foi a Google, nem o Facebook. Foi uma vaga de emprego na OpenAI. | Em outubro de 2025, mais de 600 funcionários e ex-funcionários da empresa venderam ações em uma única operação, levando coletivamente US$ 6,6 bilhões para casa. Para cerca de 75 deles, o valor chegou ao limite máximo permitido pela companhia: US$ 30 milhões por pessoa. A média dos pagamentos ficou em US$ 11 milhões, conforme reportou o WSJ. | O mecanismo que tornou isso possível é chamado de tender offer, uma modalidade em que investidores externos compram ações diretamente dos funcionários, sem que a empresa precise abrir capital. A OpenAI já havia realizado operações similares antes, mas nunca nessa escala: o teto anterior era de US$ 10 milhões por funcionário. A empresa triplicou esse limite no ano passado, em resposta à demanda crescente de investidores dispostos a pagar o preço da valorização. |
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| E a valorização foi, de fato, extraordinária. A OpenAI valia cerca de US$ 1 bilhão em 2019, quando estruturou seu braço com fins lucrativos. Com o lançamento do ChatGPT, em novembro de 2022, o jogo mudou. A empresa foi avaliada em US$ 29 bilhões em 2023, chegou a US$ 500 bilhões na rodada de outubro, e atingiu US$ 852 bilhões após captar mais US$ 122 bilhões em março de 2026. Funcionários que tinham ações desde o início viram o valor multiplicar mais de 100 vezes, período em que o Nasdaq “apenas” triplicou. | | Há, no entanto, uma diferença importante em relação a outros ciclos de riqueza tecnológica. Na bolha das pontocom, centenas de empresas abriram capital, mas a maioria dos funcionários ainda precisava esperar um período prolongado após o IPO para conseguir vender… e muitos viram o papel derreter antes disso. |
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| Na OpenAI, o dinheiro chegou antes da abertura de capital, planejada para o início de 2027. A empresa exige que funcionários esperem dois anos para vender suas ações, o que fez da operação de outubro a primeira chance real de liquidez para muitos que entraram depois do lançamento do ChatGPT. É uma dinâmica historicamente incomum, e possivelmente sem precedente nessa magnitude para trabalhadores que não são fundadores. | E a guerra por talento no setor de inteligência artificial amplificou o fenômeno. A Meta chegou a oferecer pacotes de remuneração de US$ 300 milhões para pesquisadores de ponta. A própria OpenAI paga salários anuais acima de US$ 500 mil para algumas funções técnicas, além de bônus pontuais de milhões de dólares. Alguns dos beneficiários de outubro optaram por destinar parte das ações restantes a fundos de doação, como contas de investimento com fins filantrópicos que também permitem dedução fiscal. |
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| O resultado já pressiona o mercado imobiliário de San Francisco e alimenta o debate sobre desigualdade dentro da cidade. | A pergunta que fica: se o IPO for concluído acima de US$ 1 trilhão, como a empresa projeta, qual seria o “teto” para o funcionários da OpenAI? |
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| | | | | APRESENTADO POR WEALTH MONEY | Com a Selic caindo, onde vai parar o dinheiro que saía da renda fixa? | | Com a projeção da Selic recuando para 13,25% até o final de 2026, o investidor atento começa a recalibrar sua estratégia. Com isso, os ativos que oferecem rentabilidade e conexão direta com a economia real, sem as camadas de custos dos intermediários tradicionais, se tornam ainda mais atrativos. | Nesse cenário, o modelo Peer-to-Peer (P2P) surge como uma resposta estratégica para diversificar o portfólio. |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | A inflação nos EUA dispara para 3,8%, o nível mais alto em três anos (Semafor) Trump tem desaprovação recorde de 60% nos EUA, diz AtlasIntel (Metrópoles) Um Trump enfraquecido testará o apetite da China por acordos (EuroNews) Prefeita de cidade na Califórnia renuncia após admitir ser agente da China (g1) Zelenskyy afirma que a Rússia lançou mais de 200 drones contra a Ucrânia após o fim do cessar-fogo (Al Jazeera)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | Fachin sinaliza que pautará Dosimetria assim que Moraes liberar ação (CNN Brasil) A cúpula do Congresso Nacional rejeitou a proposta de anistia ampla, geral e irrestrita aos envolvidos nos atos do 8 de janeiro (CNN Brasil) PF mira deputado do RJ e fraudes em contratos de R$ 200 milhões (Agência Brasil) Próximo governo vai pegar ‘Brasil muito interessante’, mas falta ‘última milha’ do ajuste fiscal, diz Esteves, do BTG (Valor)
| Economia Real, Agro e Commodities | União Europeia ameaça proibir frango e carne bovina do Brasil se o país não comprovar que segue as regras europeias para o uso de antibióticos até setembro (The AgriBiz) Dona da Tok&Stok e da Mobly pede recuperação judicial com dívida de R$ 1,1 bilhão (g1) Briga entre sócios explode e coloca futuro do Azzas em xeque, escancarando uma crise que já corrói sinergias, derruba ações e acelera a debandada de executivos-chave (Neofeed) Com R$ 400 bilhões contratados, setor de rodovias vive um ciclo virtuoso, mas corre atrás de talentos (Brazil Journal)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | Fundos de crédito privado sofrem resgates de mais de R$ 22 bilhões em abril. Resgates líquidos do crédito privado refletem movimento que começou em março, após o início da guerra (InvestNews) Vale atualiza projeções após conflito no Oriente Médio e vê impacto positivo de US$ 1,5 bilhão no caixa (InvestNews) Gigantes tech buscam moedas estrangeiras para financiar IA: Alphabet estreia em ienes e Amazon mira francos suíços (Reuters) Michael Burry afirma que o mercado atual se assemelha aos ”últimos meses da bolha de 1999-2000″ (CNBC)
| Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos | OpenAI lança braço de consultoria em IA avaliado em US$ 14 bilhões (Axios) A startup de voz com inteligência artificial Vapi atinge avaliação de US$ 500 milhões após vencer a disputa com a Amazon Ring contra mais de 40 concorrentes (TechCrunch)
| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | Indecx, empresa de medição e análise de experiência do cliente, anunciou a aquisição da Bex Educação, especializada em educação corporativa e consultoria em CX e mira R$ 100 mi até 2027 (Pipeline Valor) O eBay rejeitou a oferta de aquisição da GameStop de 56 bilhões de dólares, classificando-a como “nem crível nem atraente” (CNBC) Ações da GoPro disparam 27% após empresa anunciar que avalia venda ou fusão (Reuters) O empresário de TV e mídia Byron Allen está adquirindo uma participação majoritária no BuzzFeed por US$ 120 milhões, agora ele será o novo CEO (Variety)
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| | | | | | AGENDA | Segunda 11/05: Vendas de casas usadas (EUA) Terça 12/05: IPCA; IPC (EUA); IPC (ALE) Quarta 13/05: Vendas no varejo (BRA) Quinta 14/05: PIB Reino Unido; Vendas no varejo (EUA) Sexta 15/05: Crescimento do setor de serviços (BRA) | | | | Veja mais |
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| | | | | MEMES SESSION | Uma das maiores decepções de 2026 (até o momento). Já tinha analista indo fazer muamba nos EUA para trazer. | | | |
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