| | | | | Good morning, Brasil. | Os mercados ficam um pouco mais aliviados e voltam a subir depois da forte queda de terça-feira. O dólar caiu e o Brent continuou na casa dos US$ 82. | Ontem, o dia foi marcado por mais uma etapa do Caso Master, com Vorcaro e seu cunhado voltando para a prisão e com o afastamento de dois ex-servidores do Banco Central. | O Paper of the Day é uma continuação sobre a economia brasileira: além dos números que não aparecem nas estatísticas, abordamos o longo e doloroso processo de desindustrialização do país. | Aqui está o seu the news money de hoje. |
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| | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: “A Turma”: quem é quem e como funcionava o grupo de Vorcaro (Metrópoles) | ▶️ Watch: Marinheiros são surpreendidos por mísseis a caminho do Irã (Wall Street Mav) | #️⃣ Stat: Apesar da guerra, juros futuros caem no Brasil após forte alta na véspera (Investing) | 🧊 Ice Breaker: Nubank compra ‘naming rights’ de estádio do Inter Miami e avança em expansão nos EUA (Bloomberg Línea) |
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| | | | | MERCADOS Fechamento 04/03/2026 – (19:00) | Ativo | Fechamento | 1 dia | YTD |
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| Índices | | Ibovespa | 185.366,44 | +1,24% | +15,47% | | IFIX | 3.890,89 | +0,20% | +2,96% | | S&P 500 | 6.869,50 | +0,78% | +0,35% | | NASDAQ | 22.807,48 | +1,29% | -1,87% | | DAX | 24.205,36 | +1,74% | -1,36% | | FTSE 100 | 10.567,65 | +0,80% | +6,20% | | Nikkei 225 | 54.245,54 | -3,61% | +4,65% | | Shanghai | 4.082,47 | -0,98% | +1,47% | | Moedas | | Dólar | R$ 5,23 | -0,76% | -2,77% | | Euro | R$ 6,08 | -0,82% | -4,25% | | Libra | R$ 6,99 | -0,85% | -4,12% | | Bitcoin | U$ 73.200,20 | +7,76% | -18,82% | | Commodities | | Brent (Barril) | U$ 82,31 | +0,76% | +34,98% | | Minério de Ferro (Ton) | U$ 100,06 | +0,49% | -6,60% | | Ouro (Onça troy) | U$ 5.160,08 | +1,32% | +18,57% | | Soja (60kg) | R$ 128,21 | -0,35% | -9,08% | | Milho (saca 60kg) | R$ 70,23 | +0,36% | +1,05% | | Café Arábica (saca 60kg) | R$ 1.859,96 | +0,36% | -14,47% |
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| | | | | PAPER OF THE DAY | A ‘desindustrialização’ do Brasil | Em 1947, quando o IBGE começou a medir sistematicamente a economia brasileira, a indústria de transformação respondia por cerca de 16% do PIB. Nas décadas seguintes, esse número só subiu. Do Plano de Metas ao Milagre Econômico ao II PND, o país fabricava aço, petroquímicos, máquinas, automóveis. O pico veio em 1985: 27,3% do PIB. Parecia que o Brasil estava no caminho dos países que usaram a indústria como escada para o desenvolvimento. | | | O economista Paulo Morceiro, da USP, e Joaquim Guilhoto, da OCDE, documentaram o processo com precisão: enquanto o "mundo sem China" perdeu apenas 1 ponto percentual de participação da manufatura no PIB entre 1980 e 2015, o Brasil viu a sua cair de 27% para menos de 14% — uma queda de praticamente metade. O valor adicionado manufatureiro brasileiro andou de lado por décadas, enquanto em economias avançadas a indústria cresceu em linha com o PIB. O país cresceu, mas as fábricas ficaram para trás. |
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| O que chama atenção nesses estudos não é só a magnitude da queda, mas o momento em que ela começou. A desindustrialização brasileira se iniciou quando a renda per capita do país era de pouco abaixo de US$ 11 mil em paridade de poder de compra, bem abaixo dos cerca de US$ 20 mil estimados como ponto de inflexão "natural" da manufatura. O Brasil começou a perder indústria antes de ter ficado rico o suficiente para se dar ao luxo de dispensá-la. | Pior: a perda não foi uniforme. Os setores que mais encolheram foram justamente os de maior intensidade tecnológica: máquinas e equipamentos, química fina e parte da cadeia petroquímica. O setor de informática e eletrônica, núcleo da economia digital, responde por menos de 1% do PIB brasileiro, uma proporção bem menor do que a observada em economias avançadas. |
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| No lugar da manufatura, cresceram o agro, extração de petróleo e serviços financeiros. São setores relevantes, mas de menor efeito multiplicador sobre o restante da economia. Estudos do IEDI estimam que uma alta sustentada de 1% na indústria de transformação gera, em média, cerca de 2% a mais no valor adicionado das demais atividades. | Takeaway: Em 2025, o PIB cresceu 2,3%, puxado por agropecuária (+11,7%) e indústria extrativa, enquanto a indústria de transformação ficou próxima de zero e com alguns segmentos no negativo. Com a Selic em 15% e juro real elevado de forma recorrente, qualquer projeto industrial que precise de um prazo longo e crédito barato simplesmente não fecha a conta. É mais racional comprar um título público do que montar uma fábrica. E enquanto isso for verdade, a desindustrialização vai continuar. |
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| | | | | HEADLINES | World Big News | O que o Irã quer ao atacar países vizinhos e 'amigos' do Golfo Pérsico (BBC Brasil) Submarino americano afunda navio de guerra iraniano no Oceano Índico (BBC) Japão e EUA trabalham para incluir projeto de energia nuclear na segunda rodada de pacote de US$ 550 bi (Reuters) Cuba se abre pela primeira vez em quase 70 anos para a criação de parcerias público-privadas (EL PAÍS)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília | O Senado aprovou o acordo de livre comércio firmado entre o Mercosul e a União Europeia (CNN Brasil) Pagamento de retroativos a juízes quadruplica em 5 anos e chega a R$ 4,2 bi em 2025 (Folha) Câmara Legislativa aprova uso de imóveis públicos para socorrer BRB (Agência Brasil) A operação "Compliance Zero" revelou que Daniel Vorcaro subornava servidores do BC em troca de dados privilegiados e "dicas" para reuniões com Galípolo (NeoFeed) A PF revelou que Vorcaro usou dados hackeados da própria corporação em sua defesa e pagou R$ 2 milhões a um site para "esquentar" as informações sigilosas (O Globo) Justiça mantém prisão de Daniel Vorcaro e do cunhado e determina transferência para presídio estadual em SP (g1)
| Economia Real, Agro e Commodities | A Caixa anunciou a retomada dos financiamentos com recursos da poupança para a compra de imóveis residenciais acima de R$ 2,25 milhões (Metro Quadrado) A WEG anunciou a construção de uma nova fábrica de baterias (BESS) em Itajaí, apostando que o novo segmento poderá superar até mesmo as suas operações de energia solar (Brazil Journal) Nos EUA, Democratas querem desmembrar frigoríficos, incluindo a JBS (Brazil Journal)
| Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia | Raízen confirma aporte de R$ 4 bi de seus controladores. Segundo a companhia, R$ 3,5 bilhões foram aportados pelo Grupo Shell e R$ 500 milhões pela família do empresário Rubens Ometto (Valor) Prio sobe com petróleo e produção maior, e dividendos podem ser o próximo impulso (InvestNews) Bilionário mexicano prepara sua maior aposta no setor bancário após acordo com o Citi para recuperar a relevância do Banamex (Bloomberg Línea)
| Tech, Silicon Valley, Startups, VC, Criptos | Visa e Headline investem R$ 15 milhões na Celero, focada em dados para PMEs (NeoFeed) Cade impõe derrota à Meta e libera IA de terceiros no WhatsApp (Pipeline Valor) O CEO da Nvidia, Huang, diz que o investimento de US$ 30 bilhões em OpenAI ‘pode ser o último’ (CNBC) Receita da Anthropic dobra em dois meses e encosta na OpenAI (Brazil Journal)
| IPO, M&A, Private Equity e Special Sits | |
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| | | | | APRESENTADO POR RENAULT | O ‘carro do ano’ foi definido e é um SUV | | A Renault sempre esteve presente nas ruas brasileiras, sendo o Brasil um dos três maiores mercados da marca no mundo. Agora, a gigante francesa está passando por um marco de renovação por aqui. | Com seu recém-lançado Renault Boreal, eleito o carro do ano em 2026, foca em uma nova fase de tecnologia e design de ponta, com padrões europeus de segurança só que feito no Brasil.
| Uma mistura que dá certo para focar em uma experiência de direção premium. Aqui você conhece o carro premiado. |
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| | | | | GRÁFICO DO DIA | O crescimento da IA quando comparado a outras “revoluções” |  | Gráfico: Santander Private Banking |
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| | | | | AGENDA | Segunda 02/03: PMI Industrial (EUA) Terça 03/03: PIB do Brasil; PMI Industrial (CNY) Quarta 04/03: PMI Serviços (EUA); PMI Não-Manufatura (EUA) Quinta 05/03: Taxa de Desemprego (BRA); Balança Comercial (BRA); Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego (EUA) Sexta 06/03: Produção Industrial (BRA); Vendas no Varejo (EUA); Taxa de Desemprego (EUA) | | | | Veja mais |
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