| | | | | | | | |  | *VARIAÇÃO SEMANAL |
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| | | | | | | | Juros e Inflação: Some news never get old | A pandemia foi, no campo econômico, algo provavelmente não visto anteriormente e talvez tenha alterado para sempre a forma de atuação dos Bancos Centrais. | Aqui (Brasil) inflação de 4,30% ao ano para 1,88% e, consequentemente, juros de 4,5% em janeiro de 2020 para 2% em dezembro do mesmo ano. Na economia mais importante do mundo (leia-se Estados Unidos), a inflação foi de 2,5% para 0,1% ao ano de janeiro a maio de 2020. E o FED levou o juros de 1,50%/1,75% para 0,00%/0,25%.
| O que vimos foi o mundo parar até sabe-se lá quando, e o consumo secar. Mas quando as coisas começaram a dar uma sensação de melhora, o efeito foi contrario, com dois agravantes: oferta reprimida e muita liquidez. | Nos Estados Unidos, foram dados US$ 814 bilhões em auxílio financeiro as famílias, de acordo com o Pandemic Oversight. | | Estima-se que 27% disso se tornou poupança no bolso das famílias norte-americanas. |  | Distribuição dos gastos do CARES Act. |
| No Brasil, estima-se que o volume financeiro das medidas de estímulo durante a pandemia tenha sido em torno de R$ 524 bilhões, o que equivale a aproximadamente 7% do PIB do país. | Essas medidas foram essenciais para amortecer o impacto da crise, embora tenham gerado grandes problemas inflacionários. | Essa situação resultou em um problema ainda não resolvido. Nos Estados Unidos, onde as expectativas eram de cortes na taxa de juros a partir de março, os 5,25% com 5,50% seguem imutáveis. | No Brasil, onde uma taxa terminal abaixo de 10% parecia inquestionável (alguns falavam até em 8,5%), tudo indica que ela deve se estabilizar entre 10,25% e 10,50%. |  | Trajetória de Juros (Jan 2020 a Junho 2024) |
| Inflação: Higher for longer? | Resta saber se o “novo normal” é uma inflação mais alta do que o padrão vivenciado na década passada, principalmente nas economias desenvolvidas. | | O que é nítido e inquestionável é a vontade e dedicação dos bancos centrais em evitar uma crise financeira a qualquer preço. O problema é que, como diria um velho amigo: “há males que vem para o bem.” |
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| Apesar de tudo dito, tanto lá fora como aqui, os bancos centrais têm se mostrado resilientes nos cortes de juros nas últimas reuniões. (“the inflation fear”). | No Outliers #100 André Jakurski, da JGP, explica muito bem a atuação dos Bancos Centrais pelo mundo e os “problemas inflacionários” que possivelmente iremos enfrentar nos próximos anos. |  | As visões de LONGO PRAZO de ANDRÉ JAKURSKI da JGP | Outliers 100 |
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| E ainda existe um problema demográfico…. | Essa é uma pauta não tão nova, mas que está fora dos holofotes recentemente, por motivos de “outros problemas maiores”… | Mas, basicamente, refere-se às mudanças nas estruturas etárias das populações, que podem ter implicações econômicas significativas. | | A demografia pode influenciar a inflação de várias maneiras. Por exemplo, uma força de trabalho em declínio pode levar a aumentos salariais devido à escassez de trabalhadores, elevando os custos de produção e, consequentemente, os preços. | Além disso, uma população mais velha pode aumentar a demanda por certos bens e serviços, como cuidados de saúde, o que também pode pressionar os preços para cima. | China - Demographic Outlook | | O dependency ratio é um indicador usado em demografia e economia para expressar a relação entre a população dependente (crianças e idosos) e a população em idade ativa (geralmente as pessoas entre 15 e 64 anos). | Ele é usado para avaliar a pressão econômica que a população não ativa exerce sobre a população ativa. |
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| Em resumo, a inflação recente tem sido impulsionada por uma combinação de fatores econômicos e geopolíticos, enquanto os problemas demográficos representam um desafio de longo prazo que pode influenciar as tendências econômicas e inflacionárias futuras. | Dica: Para entender um pouco sobre um fenômeno antigo… Fica a dica do livro "Keeping At It: The Quest for Sound Money and Good Government”. |
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| | | | | | | | O que é relevante no mercado | 🏎️ Da BYD à McLaren: vendas de importados crescem apesar de dólar e tarifas mais altas (Bloomberg Línea) | 📺️ Netflix ganha 8 milhões de clientes, mas previsão cautelosa preocupa investidores (InfoMoney) | 💾 18 de julho foi o pior dia para as empresas de semicondutores desde 2020 (Morning Brew) | 🍨 Dona da Ben & Jerry's, Unilever inicia conversas para vender negócio de sorvetes avaliado em € 15 bi (Exame) | ⌚️ Fabricantes de relógios suíços são pressionados após queda de 30% na China (Bloomberg Línea) | 🔐 O que faz a empresa Crowdstrike, apontada como responsável pelo apagão global da última sexta-feira. (BBC) |
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| | | | | | | | Segunda, 22/07: - Chicago FED National Activity US | Terça, 23/07: Exisiting Home Sales US + Redbook US | Quarta, 24/07: GFK Consumer Confidence DE + HCOB PMI EA + S&P PMI US | Quinta, 25/07: IPCA-15 BR + GDP Growth Rate US + Jobless Claims US + Durable Goods Orders US | Sexta, 26/07: PCE/Core PCE US + Michigan Consumer Sentiment |
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| | | | | | | | 🏗️ Indústria: Apoiada pelo BTG, Eneva busca acelerar aquisições com follow-on de até R$ 4,2 bi | A empresa de energia Eneva, busca acelerar aquisições com o dinheiro arrecadado em uma oferta de ações (follow-on) visando até R$ 4,2 bilhões, de acordo com o CEO Lino Cançado. A empresa, que tem BTG e a família Moreira Salles como seus principais acionistas, também pretende participar dos próximos leilões de energia organizados pelo regulador do Brasil. O valor inicial da oferta será de R$ 3,2 bilhões, com a possibilidade de emissão de mais R$ 1bi. | 🌾 Agronegócio: Brasil suspende exportação de frango para a China em todo o país | Ministério de Agricultura e Pecuária confirmou foco da doença de Newcastle em uma granja aviária de corte na cidade de Anta Gorda, no Rio Grande do Sul. O MAPA suspendeu todas as exportações de carne de frango para a China. No ano passado, o país asiático foi responsável por 10% do volume exportado. | 🛍️ Varejo: Novo CEO da Tok & Stok: carta branca para ‘arrumar a casa’ e cortar custos | Guilherme Santa Clara substitui fundadora Ghislaine Dubrule com missão do Carlyle de reestruturar operação da varejista, de olho em possível saída por meio de M&A, segundo fontes. | 🍽️ Serviços: Oferta da Sabesp (SBSP3) para o investidor de varejo teve rateio de 18,73% | A oferta de ações da Sabesp foi concluída na tarde de quinta-feira (18/07), numa operação em que o Estado vendeu 15% da empresa para a Equatorial Energia e 17% para o mercado. A oferta pública foi marcada por uma demanda brutal de investidores, atraídos pela arbitragem entre o preço da oferta e o preço de tela. |
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| | | | | | | | Vinho também pode ser investimento | | Bill Koch, um dos irmãos Koch, é um dos fundadores da Koch Industries e amplamente conhecido por sua impressionante coleção de vinhos. | Ele começou a colecionar vinhos nos anos 1970 e, desde então, acumulou uma das coleções mais valiosas do mundo. Sua coleção inclui garrafas raras e antigas, algumas das quais datam do século XVIII. | O documento Sour Grapes mergulha no escândalo envolvendo fraudes em vinhos que abalou o mercado de leilões de vinhos finos e os esforços de Koch para expor Rudy Kurniawan e outros envolvidos no comércio de vinhos falsificados. |
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| | | | | | | | Loewe e On Running lançam nova coleção | | O luxo e o artesanato que envolve a espanhola Loewe e a inovação que caracteriza a On Running, nascida nos Alpes suíços, em Zurique, são mais uma vez apresentados juntos em uma coleção cápsula que inclui calçado, mas também roupa técnica e agasalhos masculinos e femininos. | Este é o quinto drop fruto da parceria entre as marcas, “pensado como um guarda-roupa completo, concebido para explorar paisagens naturais e ambientes urbanos”, explica a empresa de origem espanhola em comunicado. |
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| DOLLAR BILL // THAT'S ALL, FOLKS | BECAUSE MONEY MATTERS. A leitura semanal obrigatória para gestores, traders e CEOs. Toda segunda-feira na sua caixa de entrada, antes do mercado abrir. |
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