| | | | | | | Good morning, Brasil. | To my surprise, I generally feel good. Though I move slowly and read with increasing difficulty, I am at the office five days a week where I work with wonderful people. Occasionally, I get a useful idea or am approached with an offer we might not otherwise have received. Because of Berkshire’s size and because of market levels, ideas are few – but not zero. (Warren Buffet) | No Brasil, os problemas no mercado de crédito privado e resultados publicados de: Itaúsa, Movida, Natura e Sabesp. | Aqui está o seu THE PAPER de hoje. |
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| | | | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: O que Warren Buffett diz sobre doações e o mercado (Axios) | ▶️ Listen: 1 milhão de consultas humanizadas com AI | A história da Voa Health (Founder Mode) | #️⃣ Stat: Fórmula 1 tem público recorde em Interlagos e prova perfeita de Norris (Valor) | 🧊 Ice Breaker: Apollo Global Management torna-se acionista majoritária do Atlético de Madrid (The Athletic) |
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| | | | | | | ANTES DO SINO |  | Fechamento 10/11/2025 — (18:30) |
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| | | | | | | PAPER OF THE DAY | O problema no crédito privado brasileiro | Os casos de Ambipar e Braskem foram o estopim. A Ambipar entrou em recuperação judicial com dívida bilionária, e a Braskem segue pressionada por reestruturação e rebaixamentos de rating. O movimento também contaminou papéis de Raízen, CSN, Simpar, Rumo e Usiminas, que viram seus bonds desvalorizarem. (Valor Investe) | O movimento atinge o mercado local que já operava com spreads apertados em razão da Selic alta e da busca acelerada por ativos isentos, o que reduziu o prêmio ao risco. O atual estresse está elevando a cautela dos gestores, que aumentam liquidez em seus portfólios diante da volatilidade e da reprecificação abrupta dos ativos. (Valor Econômico) |  | Imagem: Victor Moriyama/Bloomberg |
| “Se não houver uma mudança de política econômica, podemos ter mais eventos recentes como o da Braskem e o da Ambipar, com empresas atrasando pagamentos ou deixando de quitar dívidas. Isso pode gerar situações piores num momento em que muitas pessoas estão alocadas em crédito privado”, afirma Marília Fontes, sócia-fundadora da Nord (E-Investidor)
| Além disso, a queda da MP 1.303 no Congresso ainda não encerra a discussão. Apesar de rejeitada, o governo deve continuar buscando maneiras de tributar esses ativos. Esse risco regulatório segue no radar e também ajuda a explicar a volatilidade nos papéis. (InfoMoney) | Em paralelo, os FIDCs ganham protagonismo e já se aproximam de R$ 1 trilhão em patrimônio, destacando-se na renda fixa como alternativa de acesso ao crédito, mas também ampliando a exposição a riscos estruturais, sobretudo por originadores menores e estruturas menos robustas. (Valor Investe) |
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| | | | | | | HEADLINES | World Big News: | Trump e o ex-terrorista da Al Qaeda na Casa Branca (O Globo) Trump afirma que as tarifas renderão dividendos "de pelo menos US$ 2.000 por pessoa" (Politico) Diretor de habitação confirma que governo 'está trabalhando' em hipoteca de 50 anos após insinuação de Trump (The Hill)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília: | Boletim Focus: projeção para inflação beira teto da meta em 2025 (E-Investidor) Resultado fiscal deve se aproximar da meta por “empoçamento”, diz Haddad (CNN) Além de ser contratado pelo Master, ex-presidente Michel Temer entra na defesa de banco falido (Valor) Leilão de R$ 2,5 bi da PPP de travessias de SP recebe quatro propostas (Exame) BC enquadra stablecoins como câmbio e abre caminho para Receita cobrar IOF (InfoMoney)
| Central de Resultados: | Itaúsa divulga lucro líquido recorrente de R$ 4,1 bilhões no 3° tri (EQI) Movida no 3° tri reporta lucro líquido de R$ 70 milhões (EQI) Natura registra prejuízo de R$ 119 mi no 3° tri (BPMoney) Sabesp tem resultado ajustado dentro do esperado no 3° tri (InfoMoney) A Paramount Skydance investirá mais de US$ 1,5 bilhão em programação no próximo ano; ações disparam (Reuters) Occidental Petroleum supera as estimativas de lucro trimestral devido ao aumento da produção (TradingView)
| Faria Lima, Leblon, Wall Street: | Aumenta a rotatividade de CEOs no setor de varejo (Valor) Justiça decreta falência da Oi e determina continuidade provisória de serviços essenciais (Times Brasil) TAG Investimentos anuncia fundo focado em AI: “Estamos no início da maior revolução desde a internet” (E-Investidor) Visa e Mastercard chegam a um acordo de US$ 38 bilhões sobre taxas de transação, gerando oposição (Reuters)
| Economia Real e Commodities: | Como a soja virou protagonista na guerra comercial entre EUA e China (InvestNews) Agro sustentável atrai mais de US$ 10 Bilhões em novos investimentos (Forbes) Trump pede e EUA iniciam investigação contra frigoríficos estrangeiros (Agro Estadão) Avanço da China redesenha o mapa da indústria automotiva no Brasil (InvestNews)
| Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC: | Meta planeja investir US$ 600 bilhões nos EUA com a expansão de seus data centers de AI (Reuters) O SoftBank vende toda a sua participação na Nvidia por US$ 5,83 bilhões (CNBC) Se os EUA tiverem que construir data centers, é aqui onde eles deveriam ser construídos (Wired) O que Elon Musk precisa fazer para ganhar seu trilhão de dólares da Tesla? (Yahoo Finance) Mercado de baixa das criptomoedas elimina quase todo o ganho de valor de 2025 (Yahoo Finance)
| Deals, M&A e Private Equity: | Raízen vende Usina Continental para Grupo Colorado por R$ 750 milhões (Forbes) PX levanta R$ 250 mi com Bicycle de Marcelo Claure (Pipeline Valor) Número de fusões e aquisições no setor de consumo recuou 10% neste ano (Times Brasil) Buddha Spa adquire Pomander por R$ 4,8 milhões e acelera plano de expansão (Fusões & Aquisições)
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| | | | | | | GRÁFICO DO DIA | A narrativa agora é da bolsa 200k. Já é realidade? | |
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| | | | | | | MEMES SESSION | Nenhuma novidade por aqui… | |
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| | | | | | | AGENDA | Segunda, 10/11: Balanços: Azzas, Braskem, Itaúsa, Movida, Natura, Sabesp Terça, 11/11: Ata do Copom; IPCA (Out); Balanços: B3, BTG Pactual, Cury, CVC, Eneva, Porto, Vamos Quarta, 12/11: Crescimento do Setor de Serviços (BRA); Balanços: Banco do Brasil, Americanas, Copel, Equatorial, Hapvida, MRV, Taesa Quinta, 13/11: Vendas do Varejo (BRA); PIB (GBP); IPC (EUA); Pedidos por Seguro-Desemprego (EUA); Vendas do Varejo (CNY); Balanços: Cemig, Cyrela, Eztec, JHSF, Localiza, Yduqs, Nubank Sexta, 14/11: Balanços: Azul, Banrisul, Cosan, Rumo | | | | Aprofunde se quiser |
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| | THE PAPER // THAT'S ALL, FOLKS | BECAUSE MONEY MATTERS. Leitura diária obrigatória para gestores, traders, bankers e CEOs. Todas as manhãs de pregão, na sua caixa de entrada. |
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