| | | | | | | Good morning, Brasil. | The Last Dance. Hoje será divulgada a última carta de Warren Buffett como CEO da Berkshire Hathaway — o fim de uma era que moldou gerações de investidores. Um momento histórico para o mercado e, sem dúvida, um daqueles dias em que Wall Street para para ler. | Por aqui, o destaque é o paradoxo do agro brasileiro: o setor colhe safras recordes, mas enfrenta queda na rentabilidade e aumento da inadimplência, um retrato fiel das pressões de custo e dos juros altos sobre o campo. | Além disso, seguimos com uma semana intensa de balanços. No radar: Banco do Brasil, BTG Pactual, Braskem, Vamos, Porto, MBFR, Localiza e Cosan. | Aqui está o seu THE PAPER de hoje. |
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| | | | | | | QUICK TAKES | 📎 Read: “De um povo heróico o brado retumbante” — Carta da Atmos na íntegra (Atmos Capital) | ▶️ Watch: Investor talks com Rogério Xavier da SPX (C6 Bank) | #️⃣ Stat: Brasil tem quase 1 mil fusões e aquisições em 2025, maior número desde 2008 (Fusões & Aquisições) | 🧊 Ice Breaker: Not (just) about the money: a vida e o legado de Luiz Cezar Fernandes (Brazil Journal) |
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| | | | | | | ANTES DO SINO |  | Fechamento 07/11/2025 — (18:30) |
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| | | | | | | PAPER OF THE DAY | O agro endividou demais? | O agronegócio brasileiro vive um paradoxo: safras recordes e rentabilidade em queda. Enquanto a produção cresce, a inadimplência também dispara. Segundo o Banco Central, a inadimplência no crédito rural com recursos direcionados já passa de 9%, o maior nível desde o início da série histórica de 2011. (CNN) | O quadro reflete um efeito cascata: juros altos, custos de produção em alta e preços de commodities em queda. Fertilizantes, defensivos e energia subiram, enquanto soja, milho e algodão perderam força, comprimindo margens e deixando produtores sem fôlego financeiro.
|  | Imagem: BB Agro |
| O Banco do Brasil, maior financiador do agro e termômetro do crédito rural, reconhece o momento e tem adotado uma postura mais cautelosa. A instituição confirmou que passou a restringir o crédito a produtores em recuperação judicial. | “Não terão crédito hoje, amanhã ou nunca mais” — disse o vice-presidente de gestão de riscos do BB, Felipe Principe, à Bloomberg News. | Apesar disso, o banco reforça que a carteira agro segue saudável e diversificada, com risco concentrado apenas em segmentos pontuais. (Globo Rural). | O movimento é acompanhado de perto pelo Bradesco, que também relatou maior deterioração nas carteiras agro, ainda que sem risco sistêmico. | Em 2024, foram 2.273 solicitações (+61,8% em relação a 2023); No 1º tri de 2025, já foram 565 (+31,7% em relação ao mesmo período de 2024). (Agrolink)
| Por fim, essa conta também continua sendo paga por milhares de investidores que se machucaram com os Fiagros nos últimos meses — atraídos pelos “yields altos”, sem perceber o risco que vinha junto. |
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| | | | | | | HEADLINES | World Big News: | Sem mencionar Trump, Lula diz que ameaça de uso da força militar voltou a fazer parte do cotidiano da América Latina (Valor) Cortes de empregos atingiram o nível mais alto em 22 anos nos Estados Unidos (NBC News) 293 dias após o início do mandato de Donald Trump (The Economist) O chefe e o diretor de notícias da BBC renunciaram após críticas à edição de documentário sobre Trump (Reuters)
| Governo, Tesouro, BC e Brasília: | Haddad nega em entrevista que fiscal vá explodir em 2027 (InfoMoney) Isenção do IR libera até R$ 28 bi para o consumo da classe média em 2026 (O Globo) Brasileiros retiram R$ 9,6 bilhões da poupança em outubro, segundo o BC (E-Investidor) Brasil capta US$ 2,25 bilhões em emissão de títulos em dólares, incluindo novas notas sustentáveis (Reuters)
| Central de Resultados e Índices: | M.Dias Branco tem aumento de 73,3% no lucro do 3º tri, para R$ 216 milhões (InfoMoney) Lucro da Grendene no 3T25 cai 38%, mas empresa mantém dividendos e recompra de ações (Economic News)
| Faria Lima, Leblon, Wall Street: | Warren Buffett prepara despedida da Berkshire e alerta sobre vídeos falsos com AI (Times Brasil) Estrangeiros injetam quase R$ 26 bi na bolsa em 10 meses e revertem quadro de 2024 (IstoÉ Dinheiro) CVM vai à Justiça para pedir acesso a dados financeiros da Ambipar (Valor) Venda de prédio inteiro em Pinheiros deu retorno de 86% a gestora do Itaú (UOL) Nasdaq sofre pior semana desde abril com oscilação na alta do setor de inteligência artificial (CNN)
| Economia Real e Commodities: | China suspende proibição das importações de frango do Brasil após 6 meses de embargo (g1) Como a Petrobras vai explorar petróleo na Bacia da Foz do Amazonas? (O Globo) Junior oils: cada vez mais sêniores, elas vivem um desafio de gente grande com a queda do barril (InvestNews) EUA investem R$ 2,5 bilhões na produção de terras raras da Serra Verde, em Goiás (InvestNews)
| Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC: | BC autoriza Stone a ter distribuidora de investimentos (Finsiders) Google Finance adiciona dados de mercados de previsão em nova atualização com AI (TradingView) A Nvidia perde US$ 500 bilhões em valor de mercado em uma semana (Finbold) A Apple poderá faturar US$ 133 bilhões por ano com robôs humanoides até 2040, segundo o Morgan Stanley (Yahoo Finance)
| Deals, M&A e Private Equity: | João Adibe Marques, da Cimed: “Vou brigar até o fim para comprar a Medley” (Neofeed) Guararapes vende Midway Mall por R$ 1,6 bilhão (Metro Quadrado) Pfizer fecha acordo de US$10 bilhões e entra na corrida contra a obesidade (Forbes) A startup de AI Metropolis, maior rede de estacionamentos dos EUA, levanta US$ 1,6 bilhão para grande expansão no varejo (CNBC)
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| | | | | | | GRÁFICO DO DIA | 8 ou 80? Teremos um reset mundial? | |
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| | | | | | | MEMES SESSION | Bolsa com mais de 150 mil pontos por aqui, quem seria o Jim Cramer brasileiro? | |
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| | | | | | | AGENDA | Segunda, 10/11: Balanços: Azzas, Braskem, Itaúsa, Movida, Natura, Sabesp Terça, 11/11: Ata do Copom; IPCA (Out); Balanços: B3, BTG Pactual, Cury, CVC, Eneva, Porto, Vamos Quarta, 12/11: Crescimento do Setor de Serviços (BRA); Balanços: Banco do Brasil, Americanas, Copel, Equatorial, Hapvida, MRV, Taesa Quinta, 13/11: Vendas do Varejo (BRA); PIB (GBP); IPC (EUA); Pedidos por Seguro-Desemprego (EUA); Vendas do Varejo (CNY); Balanços: Cemig, Cyrela, Eztec, JHSF, Localiza, Yduqs, Nubank Sexta, 14/11: Balanços: Azul, Banrisul, Cosan, Rumo | | | | Aprofunde se quiser |
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| | THE PAPER // THAT'S ALL, FOLKS | BECAUSE MONEY MATTERS. Leitura diária obrigatória para gestores, traders, bankers e CEOs. Todas as manhãs de pregão, na sua caixa de entrada. |
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