Bom dia. A lição da semana é: cuidado com o combustível que você coloca no seu carro. Sem mais.

Vamos nessa. Começando pelos nossos QUICK TAKES da semana.

Quote: “Política é como nuvem. Você olha e está de um jeito; olha de novo e já mudou”, frase atribuída a Magalhães Pinto, ex-governador de MG, que encerra a carta da Mar Asset, publicada nesta semana.

Stat: Contas do governo têm déficit de R$ 59,1 bilhões em julho, 2º pior resultado para esse mês da história (G1 Economia)

Watch: Risco Brasil, o novo podcast de Henrique Esteter (Youtube)

Os infiltrados

Como é tradição desde os tempos da Lava-jato, a PF começa a trabalhar antes do mercado abrir. O que não é usual é que ela dirija suas ações no coração do mercado financeiro, em diversos endereços na Faria Lima.

Ninguém é ingênuo de achar que a maior facção criminosa do país se mantém apenas de tráfico e meia-dúzia de esquemas periféricos. Mas também era difícil imaginar que o PCC estava infiltrado - e bem no centro - da Faria Lima, como revelou a Operação Carbono Oculto, da PF e da Receita Federal.

Segundo as investigações, a facção usava cerca de 40 fundos de investimentos, controlados por ela indiretamente, para lavar dinheiro do tráfico e de um engenhoso esquema de combustíveis (vamos falar dele em breve). 

Muitos desses fundos tinham cotista único, ou seja, o único investidor era outro fundo, criando um esquema de pirâmide às avessas para ocultar de onde vinha o dinheiro. O Metrópoles publicou a lista dos fundos citados.

Mas antes de chegar na Faria Lima, a PF parou num posto de combustível. E é lá que começa a se desdobrar essa operação. 

É que a facção tinha um esquema ilegal de importação de metanol, uma substância inflamável e tóxica que era enviada para cerca de 2.500 postos aliados ao esquema e mistura aos combustíveis, como explicou esse gráfico do portal de notícias G1. 

O esquema criminoso envolvia então a fraude de combustíveis, a lavagem de dinheiro dessa operação e a sonegação fiscal bilionária. 

A fintech BK Bank é uma das que movimentou as maiores somas de dinheiro: R$17,7 bilhões em operações suspeitas.

Outra envolvida até o pescoço é a Reag Capital Holding, listada sob o ticker REAG3 - e que chegou a cair quase 16% no pregão no dia da operação: 

O Banco Genial também foi alvo da operação. E expressou indignação com a operação, já que a descobriu pela imprensa.

A apuração da PF não aponta para um envolvimento direto do banco,  mas cita sua função na administração de fundos que se tornaram centrais no caso.

Um deles é o Radford Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado. 

Os investigadores encontraram uma transferência de R$100 milhões da Usina Itajobi para o fundo Radford, intermediada pela BK Bank. 

Horas depois da operação, a Trustee DTVM, gestora ligada ao empresário Nelson Tanure, e o Banco Genial decidiram se afastar dos fundos investigados.

Impacto político. No campo da política, o governo Lula tentou capitalizar com a operação em três frentes:

Essa última vale um aparte. Segundo a Receita, o esquema existe desde 2020. Mas, sem citar o vídeo viral do deputado Nikolas Ferreira, publicado em 2025, o secretário especial da Receita Federal, Robinson Barreirinhas, disse que a circulação de fake news impediu que o governo ampliasse a fiscalização das fintechs. 

O ministro Fernando Haddad também tirou uma casquinha da operação. 

Fintechs e fundos à parte, o impacto no mercado de combustíveis pode ser positivo. Empresas do setor listadas na bolsa devem se beneficiar da operação. As três maiores do segmento vêm perdendo espaço no mercado nos últimos anos (vide gráfico), muito por causa das menores de combustíveis muito mais baratos (que chegam a preços melhores porque podem ser adulterados ou fruto de sonegação).

O analista da Empiricus, Ruy Hungria, destacou em análise que nos últimos anos, os mecanismos de fiscalização do setor vem endurecendo, o que parece ganhar força depois da Operação Carbono Oculto. 

Os papéis da Ultrapar (UGPA3) subiram 8,08% e os da Cosan (CSAN3) registraram alta de 2,52% no dia em que o escândalo foi revelado. 

Apesar do susto e das sirenes, a operação não chegou a impactar o Ibovespa, que atingiu nível recorde na quinta-feira, depois que a pesquisa Atlas Intel mostrou o governo Lula mais enfraquecido na corrida eleitoral. 

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🏗️ INDÚSTRIA: Problemas da Tesla na Europa aumentam com concorrência da BYD | Montadora de Elon Musk registra queda de 42,4% nas vendas em julho, enquanto rival chinesa cresce mais de 200% no mesmo período (CNN Brasil)

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Lula autoriza ação contra tarifaço de Trump usando Lei da Reciprocidade Econômica (O Globo)

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O Brasil oferece aos Estados Unidos uma lição de maturidade democrática (The Economist)

Milei vai do céu ao inferno com escândalo de corrupção e crise cambial (Neofeed)

B3 quer dobrar número de day traders no Brasil (Valor Investe)

CPFL aguarda renovação de concessões para investir R$ 23 bi, diz CEO (CNN Money)

Eduardo Saverin bate recorde de maior fortuna já registrada por um brasileiro, segundo a Forbes (G1)

CVM chama a atenção da Braskem, que presta explicações sobre negociações de fatia da empresa — e revela mais um interessado (Seu Dinheiro)

BB afirma à CVM que fala de CEO não teve intenção de influenciar investidores (Infomoney)

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Segunda, 01/09: Feriado (EUA); PMI Industrial (Itália, Espanha e França); taxa de desemprego (Zona do Euro); Boletim Focus (Brasil). 

Terça, 02/09: PIB (Brasil); IPC (Zona do Euro); PMI Industrial (EUA);

Quarta, 03/09: Produção industrial; fluxo cambial estrangeiro (Brasil); PMI de Serviços e IPP (Zona do Euro); estoques de petróleo bruto (EUA).

Quinta, 04/09: Balança comercial (Brasil); Balança comercial; pedidos de seguro-desemprego; PMI de Serviços (EUA);

Sexta, 05/09: PIB e variação de empregos (Zona do Euro); IPP mensal e produção de veículos (Brasil). 

#01 - Hora do balanço

#02 - O aço chinês vai matar as empresas brasileiras?

#03 - A nova queridinha do mercado imobiliário

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Uma eliminação quase milionária 

O tenista brasileiro João Fonseca foi eliminado na segunda rodada do US Open. Mas não sem méritos. Apesar da derrota para o tcheco Tomas Machac, Fonseca atraiu olhares do mundo todo, manteve a torcida atenta a seus movimentos e ainda saiu quase milionário da participação: o prêmio foi de US$154 mil ou cerca de R$834 mil. 

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