Good morning, Brasil.

Entramos oficialmente no último mês do ano — aquele momento em que, ou você tenta resolver tudo o que ficou pendente, ou já posterga para 2026.

Mas vamos ao que interessa. Lá fora, as bolsas americanas retomam o ritmo normal após o feriado do Thanksgiving; enquanto isso, o Ibovespa segue orbitando a região de all-time high.

Por aqui, Vorcaro, do Banco Master, foi solto no sábado (29) após decisão da Justiça; e o rombo acumulado nas estatais já soma R$ 6,35 bilhões no ano.

E no Paper of the Day de hoje, analisamos um movimento que ganhou força nos últimos anos e se intensificou em 2025: por que tantos brasileiros estão escolhendo o Paraguai como nova residência fiscal e empresarial?

Aqui está o seu THE PAPER de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Na maior transferência de riqueza da história, a prova de fogo da indústria de wealth management (Neofeed)

▶️ Watch: O colapso da consultoria corporativa (The Invisible Game)

#️⃣ Stat: Um estudo do MIT concluiu que a AI já pode substituir 11,7% da força de trabalho dos EUA (CNBC)

🧊 Ice Breaker: Flamengo pode ultrapassar R$ 2 bilhões em receita com tetra da Libertadores (CNN)

ANTES DO SINO

PAPER OF THE DAY

Por que o Paraguai está atraindo os brasileiros?

A presença brasileira no Paraguai não é nova. Desde os anos de 1970, o país recebe produtores de soja e famílias do Sul do Brasil que cruzaram a fronteira em busca de terras mais baratas. É daí que vem o termo “brasiguaios”.

O que mudou agora é o perfil do fluxo.

Nos últimos anos, passaram a aparecer outros personagens:

Ao mesmo tempo, o Paraguai profissionalizou sua estratégia: simplificou o sistema tributário, consolidou o regime de Maquila para exportação, abriu portas para serviços e passou a se vender como “plataforma competitiva” dentro do Mercosul.

O que o Paraguai oferece:

De forma simples, três vetores explicam por que o Paraguai entrou tão forte no radar: tributação, estabilidade e logística.

1. Tributação: o 10–10–10 e a renda estrangeira não tributada

O coração da história é fiscal. O Paraguai trabalha com um modelo simples de entender:

Essa é a “regra”.

A partir daí, entram as nuances que tornam o país especialmente atrativo. O Paraguai adota um sistema territorial, ou seja, só tributa renda gerada dentro do país. Isso significa que aposentadorias, dividendos estrangeiros e ganhos com investimentos no exterior não entram na base de cálculo local.

Para muita gente, a vida financeira continua acontecendo no Brasil ou no resto do mundo, mas a conta de imposto passa a ser calculada em Assunção.

Além disso, há mecanismos que reduzem ainda mais a carga efetiva:

Na teoria a alíquota é 10%. Na prática, para quem organiza bem a residência fiscal, concentra renda no exterior e usa as deduções disponíveis, a alíquota efetiva costuma ficar abaixo disso.

Do lado empresarial, o destaque é o regime de Maquila. Para operações voltadas à exportação, a empresa paga 1% sobre o valor agregado e tem isenção de impostos na importação de máquinas e insumos, sendo um modelo que está atraindo fábricas brasileiras dos setores têxtil, autopeças, plástico, alimentos e, cada vez mais, nos serviços prestados ao exterior.

2. Estabilidade política e percepção de segurança

O segundo vetor é político.

O Paraguai vive há décadas sob hegemonia do Partido Colorado, de perfil mais ao centro-direita. Isso reduz a sensação de “mudança de humor” a cada eleição e passa, para o investidor, uma mensagem de continuidade da agenda pró-negócio.

Somado a isso, vem o tema da segurança: embora o país tenha problemas na região de fronteira, cidades como Assunção e Encarnación são vistas como mais tranquilas do que muitos grandes centros brasileiros. A taxa de homicídios, por exemplo, é menor que a de alguns dos estados mais seguros do Brasil.

3. Logística simples e “Plano B” barato

Mudar-se para o Paraguai, para quem mora no Sul e Sudeste, é quase como mudar de estado: voos curtos, custo relativamente baixo, mesmo fuso horário e fronteira por terra.

O processo de obtenção de residência é relativamente simples para cidadãos do Mercosul. Existem dois tipos de autorização:

Isso permite que muita gente estruture o Paraguai como um Plano B, desde que devidamente orientada por profissionais especializados.

Obs: Este texto é informativo e não substitui orientação jurídica, fiscal ou migratória profissional.

Em números:

HEADLINES

World Big News:

Governo, Tesouro, BC e Brasília:

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia:

Economia Real e Commodities:

Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC:

Deals, M&A e Private Equity:

GRÁFICO DO DIA

O mês de novembro foi marcado por forte volatilidade nos mercados, impulsionada pelo shutdown nos EUA, pelas incertezas quanto aos cortes de juros pelo Fed e pelas discussões sobre uma possível bolha no setor de tecnologia e AI.

MEMES SESSION

Próxima parada é nos 200k (É o que dizem)

AGENDA

Gostou da leitura? Envie pelo WhatsApp para seus amigos do mercado financeiro clicando aqui. Eles também vão gostar.